剛上任不久，公司的產(chǎn)品就爆炸了，這對任何一個金融高管來說都是一場噩夢，這發(fā)生在信托一哥——平安信托的管理層身上。

2月2日，平安信托總經(jīng)理張中朝被批準任職。2017年加入平安的高管簡歷突出。他在金融工作方面有近20年的經(jīng)驗，去年年底仍被提名為中國信托業(yè)協(xié)會副會長。

但是他怎么也想不到，在上任僅2個月，屁股還沒坐熱的時候，平安信托就爆發(fā)了一場大雷慶祝他履新。

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商品爆雷

一切都要從廈門的一個房地產(chǎn)項目開始。

此次備受關注的平安“爆雷”事件，與平安信托旗下“平安信托福寧615號集資信托計劃”的延期有關。該計劃以股權投資的形式投資了鄭榮地產(chǎn)在廈門的一個房地產(chǎn)項目，但由于目標項目銷售不佳，信托計劃的實現(xiàn)被推遲。

公開信息顯示，“平安信托福寧615號集資信托計劃”到期日為今年3月29日。但3月29日，平安信托在官網(wǎng)發(fā)布公告，相關投資者被告知該計劃沒有現(xiàn)金回收，信托計劃延期。

情況隨后變得熱鬧起來。根據(jù)網(wǎng)上爆料，由于信托產(chǎn)品逾期未兌現(xiàn)，最近平安信托總部甚至聚集了一大批人維權。

該信托計劃成立于2021年9月29日，募集資金約7.7億元，以股權的形式投資廈門市榮璐地產(chǎn)有限公司％由此間接投資廈門聯(lián)正悅投資有限公司名下的“臻華府”項目。

此前公告稱，受房地產(chǎn)低迷影響，目標項目去化速度較慢?！罢槿A府”項目總銷售面積100505.60平方米(不含停車位)，其中98546.95平方米，規(guī)劃1029套住宅，33套商業(yè)，1029個停車位。截至公告日，臻華府共銷售218套(住宅21套，商業(yè)7套)，銷售額5.23億元，去化率約21%。

根據(jù)公告，由于房地產(chǎn)不景氣，項目實施公司正榮房地產(chǎn)爆炸，銷售資金必須進入監(jiān)管賬戶。截至公告日，信托計劃尚無現(xiàn)金回收，信托計劃延期至信托財產(chǎn)全部出售或受益人預期信托利益全額分配之日。

四月十日，平安信托對“爆雷”傳聞發(fā)表聲明：

“由于房地產(chǎn)市場整體下滑，平安信托福寧615號信托計劃最近宣布推遲，對給客戶帶來麻煩的公司表示歉意。目前，平安信托秉承投資者利潤最大化原則，認真履行受托管理職責，積極推進項目處理，如持續(xù)跟進目標項目銷售和資金周轉(zhuǎn)、向回購義務人正榮方提起訴訟、促進信托計劃持有的目標股權轉(zhuǎn)讓和撤出等。當前公司整體業(yè)績穩(wěn)定，經(jīng)營狀況良好。”

平安信托在聲明中進一步指出，公司正在綜合利用各種處理方法，促進項目資產(chǎn)的收獲。此外，據(jù)接近公司的相關人士透露，平安信托正在積極協(xié)調(diào)項目方加快項目建設和銷售，以加快資金周轉(zhuǎn)，確保項目按時竣工。

與此同時，公司還向回購義務人鄭榮方提起訴訟，要求鄭榮方支付股權回購價款，并查封鄭榮(廈門)置業(yè)有限公司持有的相關資產(chǎn)，目前案件正在訴訟中。

對平安此次“商品爆雷”事件，有業(yè)內(nèi)人士試圖降溫，認為商品延期并不等于信托公司整體爆雷。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，上述信托的商品規(guī)模約為7.7億元，與平安信托6600多億元的整體資產(chǎn)管理規(guī)模相比，占比極小。“單個項目的延期支付會導致平安信托公司的整體爆炸，這是一個危言聳聽?！?/p>

他補充說，從項目公告中可以看出，平安信托已經(jīng)采取了司法訴訟、股權轉(zhuǎn)讓等各種項目處置措施。相信后續(xù)項目成功解決只是時間問題，投資者也不用太恐慌。

也有業(yè)內(nèi)人士認為，目前各行各業(yè)普遍對信托行業(yè)產(chǎn)生恐慌，行業(yè)陷入房地產(chǎn)泥潭，整體業(yè)績下滑，轉(zhuǎn)型進入深水區(qū)等。，所有這些都讓信托公司沉浸在外界的質(zhì)疑中。最近，四川信托進入破產(chǎn)重組程序，加劇了這一趨勢。也許正是這種情緒直接導致了一個普通的房地產(chǎn)項目被外界誤解為公司的雷霆。

金角財經(jīng)認為，單從這次事件來看，平安信托肯定不會馬上被拖垮，但由于規(guī)模小而樂觀，難免“心太大”。肯定會給平安信托帶來連鎖反應。想象一下，如果你是一個投資者，在這個大新聞之后，平安信托和商品會被要求投資你。你會怎么樣？

答案自然不言而喻，一定要謹慎、謹慎、謹慎。這給平安信托的后續(xù)現(xiàn)金流帶來了很大的不利影響，甚至是平安信托“壓倒駱駝的最后一根稻草”。

特別是考慮到，平安信托現(xiàn)在的日子并不好過。

平安業(yè)績壓力很大

三月二十一日，中國平安公布了2023年的財務報告。資料顯示，去年該公司實現(xiàn)了1179.89億元的歸母運營利潤，同比下降19.7%；回歸母親的凈利潤為856.65億元，同比下降22.8%。

從行業(yè)來看，除了運營利潤同比增長2%的銀行行業(yè)，其他行業(yè)都不算什么。其中，核心板塊壽險和健康險業(yè)務屬于母公司運營利潤1050.70億元，同比下降3.2%；財產(chǎn)保險歸母運營利潤為89.18億元，比去年同期下降11.4%。

資產(chǎn)管理業(yè)務板塊的經(jīng)營利潤由正轉(zhuǎn)負，為-207.47億元，同比下降230.30億元，是中國平安經(jīng)營利潤下滑的主要因素；此外，科技板塊的經(jīng)營利潤同比下降65.1%至19.05億元。

“2023年資產(chǎn)管理業(yè)務表現(xiàn)不佳。除了投資收益下降的因素外，還包括計提減值的幅度?！币恍┦煜ず推降娜苏f。

中國平安的資產(chǎn)管理業(yè)務也包括最近處于風口浪尖的平安信托。財務報告顯示，資產(chǎn)管理部門主要包括平安證券、平安信托、平安融資租賃、平安資產(chǎn)管理等公司的資產(chǎn)管理業(yè)務。

截至2023年底，中國平安資產(chǎn)管理規(guī)模約為7萬億元。報告期內(nèi)，該板塊收益端的投資收益應在合資企業(yè)和合資企業(yè)中大幅減少；與此同時，在支出端，資產(chǎn)的計提和減值也加大了。因此，該板塊的運營利潤和凈利潤將受到綜合影響。

值得注意的是，在2023年的財務報告中，中國平安對平安信托的業(yè)務描述并不太謹慎，只列舉了一些基本數(shù)據(jù)。

舉例來說，截至2023年12月31日，平安信托凈資本規(guī)模為196.09億元，凈資本與各種業(yè)務風險資本之和的比例為322.7%(監(jiān)管政策≥凈資本與凈資產(chǎn)的比例為75.3%(監(jiān)管政策的比例)≥40%)，“全部符合監(jiān)管政策”。

同時，財務報告稱:“在優(yōu)化結(jié)構(gòu)方面，平安信托積極響應控制信托業(yè)務分類新規(guī)要求，聚焦信托源頭，大力探索發(fā)展家庭信托、保險信托、家庭信托等服務，業(yè)務結(jié)構(gòu)明顯改善。截至2023年12月底，受托管理資產(chǎn)規(guī)模為6625.03億元?！?/p>

相比之下，“風控”就成了關鍵字。

在財務報告中，中國平安說：

“2023年，平安信托扎實推進“風險控制”和“結(jié)構(gòu)調(diào)整”兩大重點任務。在風險控制方面，升級全面風險管理體系，不斷完善風險控制體系結(jié)構(gòu)，嚴格控制資產(chǎn)質(zhì)量，加強投資后閉環(huán)管理，促進風險調(diào)查和處置解決，升級風險控制智能平臺；

嚴格遵守風險合規(guī)底線，開展盡職盡責重點提升活動，完善‘募集、投資、管理、退出’全過程控制機制，實現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期管理，認真履行管理員職責，持續(xù)提升風險抵抗力。"

然而，從近期商品“爆雷”甚至投資者維權的風險事件來看，平安信托的風險控制工作仍在努力。

有分析人士表示，資產(chǎn)管理業(yè)務持續(xù)下滑的核心原因是房地產(chǎn)行業(yè)周期問題。平安早期投資資產(chǎn)管理業(yè)務多年來基本布局了房地產(chǎn)行業(yè)，很多金融子公司對房地產(chǎn)項目有著深刻的綁定。然而，近年來，房地產(chǎn)全面萎縮，房地產(chǎn)企業(yè)不斷違約，風險開始出現(xiàn)。

這位人士更直言:“平安信托房地產(chǎn)的風險敞口已經(jīng)全面暴露，涉及華夏幸福、華僑集團、俊發(fā)集團、祥生地產(chǎn)、時代地產(chǎn)、海倫堡、融創(chuàng)集團等多家頭部民營房企。，尤其是華夏幸福，存量特別大?！?/p>

從天而降，中國的信托業(yè)禍

據(jù)中國貨幣網(wǎng)報道，今年年初，52家信托公司首次披露了2023年年報。前五名的營業(yè)收入是平安信托、上海信托、建信信托、中信信托和興業(yè)信托。其中，平安信托以145.53億元排名第一，是當之無愧的“信托兄弟”。

即使是“信托一哥”也發(fā)生了意外，中國信托業(yè)今天的困境顯而易見。

根據(jù)上述信托公司年報分析，云南信托研究發(fā)展部表示，這些公司的盈利指標大多呈現(xiàn)大幅下降趨勢，但固有業(yè)務收入略有增加。根本原因是頭部信托公司固有收入大幅上升。

根據(jù)年報公布的數(shù)據(jù)，52家信托公司營業(yè)收入總額為981.73億元，同比下降11.26%，只有47.05%的公司營業(yè)收入呈正增長趨勢，占比不到一半。在行業(yè)前30名中，營業(yè)收入同比增長的機構(gòu)比例也只有一半。

其中，去年信托業(yè)務收入總額為581.2億元，同比下降19.77%，公司信托收入增長僅為25.49%。平安信托、五礦信托、光大信托、英達信托、中信信托是行業(yè)前五名，其中僅英達信托維持信托收入增長，同比增長9.04%。

利潤數(shù)據(jù)同樣不理想。2023年，上述52家信托公司實現(xiàn)了472.17億元的利潤總額，同比下降14.63%，信托公司利潤總額過半仍同比下降；實現(xiàn)凈利潤370.56億元，同比下降14.13%。

與此同時，中國信托業(yè)的一系列負面新聞也隨之而來。

就在平安信托“商品爆炸”前不久，4月1日晚，國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局發(fā)布批復，批準四川信托有限公司破產(chǎn)，同意依法進入破產(chǎn)程序。四川信托也成為信托法頒布以來第二家進入破產(chǎn)重組的信托公司。

成立于2010年11月28日的四川信托，注冊資本為35億元。共有十大股東，前三大股東為：四川宏達集團持倉32.04%。、30.25%的中海信托持股、宏達股份持有22.16%的頭寸。

通過宏達集團和宏達股份，四川商人劉滄龍實際上擁有四川信托54.2%的股份。他是四川黑道老大劉漢的堂兄，已經(jīng)被執(zhí)行死刑，兩次被警方帶走，長期消失在公眾視野中。

四川信托TOT2020年5月29日（Trust of Trust，信托中的信托)商品到期后未能兌現(xiàn)，拉開了四川信托困境的序幕。據(jù)相關媒體報道，四川信托違約信托產(chǎn)品的底層資產(chǎn)主要投資于南京豐盛集團、南京三胞集團、宏達集團股東漢能集團、新華聯(lián)、濠吉集團、武漢百步亭集團等。，其中許多企業(yè)已經(jīng)“爆雷”。

2020年12月，原四川省銀行業(yè)監(jiān)督管理局報告稱，四川省信托部分固有貸款或信托資金違規(guī)用于相關股東及其關聯(lián)方，監(jiān)管機構(gòu)責令整改后，相關股東拒絕償還違規(guī)占用資金。

此前，北京金融法院發(fā)布的一份二審行政裁定顯示，洪達股份自2014年起挪用了四川信托信托項目資金。此外，四川信托的一些項目資金被挪用到四川洪達集團及其相關公司。

通知發(fā)布后，原四川銀行業(yè)監(jiān)督管理局對四川宏達集團、宏達股份等公司采取控制強制措施，限制上述股東參與四川信托管理的相關股東權利；四川信托因違規(guī)開展固有信貸業(yè)務，挪用信貸資金償還公司其他固有貸款等13項違規(guī)行為被罰款3490萬元；劉滄龍涉嫌背信使用委托財產(chǎn)。成都市公安局于2021年采取刑拘措施。

在四川信托官方宣布破產(chǎn)后的幾天里，平安信托又出現(xiàn)了這個“雷霆萬鈞”的消息，這對中國信托業(yè)來說是災難性的雙重打擊。

參考資料：

界面新聞《正榮地產(chǎn)項目延期引發(fā)“爆雷”傳聞，平安信托回應：已提起訴訟，積極推進項目處理》

財新2023年中國平安利潤下降20% 新業(yè)務價值增長36%

財新《52家信托公司披露2023年業(yè)績：公司利潤總額同比下降過半》

近四年后，財新爆雷 監(jiān)管機構(gòu)同意四川信托進入破產(chǎn)重組