根據(jù)國家統(tǒng)計局4月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)， 三月份全國CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))同比增長0.1% ，從1月到3月，全國居民消費(fèi)價格指數(shù)與去年同期持平。3月份，PPI(工業(yè)生產(chǎn)商出廠價格指數(shù))同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%。

與季節(jié)性相比，CPI降低了季節(jié)性

同比增長有所下降

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示:“3月，由于節(jié)后消費(fèi)需求季節(jié)性下降，市場供應(yīng)整體充足，全國CPI季節(jié)性下降，同比增速下降。

從環(huán)比來看，CPI下降了1.0%。董莉娟分析，主要是季節(jié)性下跌對食品旅游服務(wù)價格的影響。其中，食品價格下降3.2%，影響CPI環(huán)比下降約0.59％。

“在食品方面，節(jié)后消費(fèi)需求下降。此外，許多地區(qū)的溫度比常年同期更高，整體市場供應(yīng)充足。新鮮蔬菜、豬肉、雞蛋、新鮮水果和水產(chǎn)品價格下降，CPI總量下降約0.54。％，董莉娟說，占CPI總減幅的50%以上。

CPI同比上升0.1%，上升幅度較上月下降0.6%。％。董莉娟表示，三月份，同比增速下降，也主要受到食品旅游服務(wù)價格下跌的影響。

數(shù)據(jù)顯示，3月份食品價格同比下降2.7%，比上月下降1.8%。％，影響CPI同比下降約0.52％，與上月相比，下拉的影響增加了0.35％。三月份非食品服務(wù)價格同比上漲0.8%，漲幅下降1.1%。％，旅游服務(wù)價格主要下降較多，其中旅游價格上漲幅度從上個月的23.1%下降到6.0%。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，一方面，3月份整體食品價格較弱，春節(jié)期間豬肉零售價小幅反彈后再次下跌，氣候回暖后蔬菜價格大幅下跌。另一方面，節(jié)后出行強(qiáng)度正常，出行鏈價格也下降。

華創(chuàng)證券首席固定收益分析師周冠南表示，國內(nèi)汽油價格滯后海外調(diào)整，小幅上漲。由于居民出行和娛樂需求的邊際減弱，服務(wù)消費(fèi)價格處于弱勢區(qū)間。

值得注意的是， 資料表明，扣除食品能源需求的關(guān)鍵CPI同比增長0.6%，保持溫和增長。

PPI環(huán)比下降收窄

同比下降幅度略有擴(kuò)大

根據(jù)董莉娟的分析，3月份，隨著節(jié)后工業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)，工業(yè)產(chǎn)品供應(yīng)相對充足，全國PPI環(huán)比下降0.1%，減幅較上月有所收窄；同比下降2.8%，減幅略有擴(kuò)大。

圖 電影來源：國家統(tǒng)計局

從環(huán)比來看，PPI下降0.1%，較上月下降0.1%。％。在這些因素中，生產(chǎn)要素價格下降0.1%，下降0.2%％；生活資料價格下降0.1%，減幅與上個月相同。

董莉娟表示，國際輸入因素促進(jìn)了國內(nèi)石油和有色金屬價格的上漲，石油和天然氣開采、石油、煤炭等燃料加工行業(yè)的價格分別上漲了1.1%、0.2%。

PPI同比下降2.8%，較上月下降0.1%。％。在這些因素中，生產(chǎn)要素價格下降3.5%，下降0.1%％；生活資料價格下降1.0%，下降0.1%％。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，自3月份以來，由于中東形勢不穩(wěn)定和全球經(jīng)濟(jì)需求改善，全球大宗商品價格整體上漲，國際原油價格持續(xù)上漲，天然氣價格持平，有色金屬價格大部分上漲。

李超表示，供應(yīng)邊際收縮，需求預(yù)期增加，銅價上漲。房地產(chǎn)鏈工業(yè)產(chǎn)品價格持續(xù)疲軟，煤炭、水泥、鋼鐵和玻璃價格較上月略有下降。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的計算，在3月份-2.8%的PPI同比變化中，翹尾影響約為-2.3。％，今年價格波動的新影響約為-0.5％。