9月11日，A股市場全線反攻，北向資金于午后回流。而最新股票私募倉位更是創(chuàng)出近一年新高，積極信號似乎在不斷增加。

截至周一收盤，上證指數報3142.78點，漲0.84%；深證成指報10382.38點，漲0.98%；創(chuàng)業(yè)板指報2063.19點，漲0.65%。滬深兩市合計成交8410億元，超3600股飄紅。北向資金全天凈買入22.44億元。

此外，私募排排網組合大師數據顯示，截至9月1日（因信息披露合規(guī)等原因，私募基金凈值及業(yè)績測算數據相對滯后），股票私募倉位指數為81.76%，在上周的基礎上大幅上漲3.95%，并創(chuàng)出近一年新高。

值得關注的是，最近一次股票私募倉位指數超過81.76%要追溯到2022年4月08日，此后不久，市場走出一輪大級別反彈行情。

百億私募倉位創(chuàng)年內新高

具體來看，滿倉（倉位＞80%）股票私募占比為60.75%，中等（50%≤倉位≤80%）倉位股票私募占比為30.81%，而低倉（20%≤倉位＜50%）和空倉（倉位＜20%）股票私募占比僅為7.99和0.45%，大部分私募倉位升至滿倉。

不同規(guī)模股票私募紛紛大幅加倉，百億私募倉位更是創(chuàng)出年內新高。

私募排排網組合大師數據顯示，截至9月1日，百億、五十億、二十億、十億、五億股票私募倉位指數分別加倉至83.09%、74.09%、74.62%、81.17%和79.75%，其中百億私募加倉毫不猶豫，大幅加倉導致其倉位指數創(chuàng)出年內新高。

截至9月1日，百億私募倉位指數從74.49%飆升至83.09%，漲幅高達8.6%，并創(chuàng)出了今年來新高，加倉力度之大也是實屬罕見。具體來看，60.93%的百億私募倉位處于滿倉狀態(tài)，36.84%的百億私募倉位處于中等水平，低倉和空倉百億私募占比分別為2.13%和0.10%。

不過，今年前8個月，百億私募的表現較為一般。

第三方機構朝陽永續(xù)發(fā)布的證券私募機構業(yè)績監(jiān)測月報顯示，在0億元-5億元、5億元-10億元、10億元-20億元、20億元-50億元、50億元-100億元、100億元以上等六個股票私募機構規(guī)模組別中，10億元-20億元規(guī)模的股票私募今年前8個月平均收益率為0.82%，在六個規(guī)模組別中排名第一；而百億級股票私募同期則平均虧損0.35%，位列第四位。

從“市場底”走向“盈利底”

“技術上來說，今天陽線有兩個積極的地方，一是形態(tài)上，由于上周五是十字星形態(tài)，今天走了陽線實體，那么就形成了一個啟明星K線組合，按照一般技術理論，這是個止跌企穩(wěn)的信號。二是，今天成交量有小幅放大，主板指數滿足5日均量，滬指收盤收在5日均線之上，說明多頭不愿意就此認輸有抵抗反擊意愿?！币晃蝗掏顿Y顧問表示，周一市場也有幾點不足，一是市場協(xié)同性一般，站上5日及10日均線的只有滬指一個指數，上證50、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數都沒有同步站上5日及10日均線，所以滬指站上5日、10日均線的可信度要打一個問號，需要周二來進一步檢驗。二是周一成交量雖然有小幅放大，但還沒有大到可以扭轉目前弱勢的地步。

所以，前述券商投資顧問認為，周二是個關鍵的觀察窗口期，市場是否真實轉強，一看各大指數是否都站上5日、10日均線，二看9月4日放量中陽線套牢盤是否被解放。北上資金周一回流，但由于市場是上漲的，所以沒有太多參考性。

 “首先，從宏觀數據可見，中國經濟上行的拐點信號已經顯現，順應新質生產力的概念的提出，將對股市產生強勁的推動。第二，宏觀數據得到了極大的改善，預計9月份將繼續(xù)加強，這為A股的強力復蘇奠定了強勁的推動力。第三，周末陸續(xù)出臺的各大利好政策可以看出政府采取了積極的措施來支持經濟和金融市場的穩(wěn)定。第四，保護A股市場的決心不動搖?！?黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文分析9月11日上漲原因時表示。

展望未來，盤京投資認為，企業(yè)盈利有望在三季度見到拐點，使得從“市場底”走向“盈利底”，加之活躍資本市場的相關政策以及限制融資和減持，四季度A股的資金供求關系有望扭轉，也有利于行情的可持續(xù)性。

市場風格和投資機會上，名禹資產建議重點關注兩條主線：一是強周期板塊，核心受益于前期權益市場對經濟預期過低使得股價超調，如銅鋁等基本金屬、煤炭、石化、地產、家電、白酒等，關注受益活躍資本市場政策的券商；二是科創(chuàng)板，核心受益于二季度業(yè)績環(huán)比最好，減持新規(guī)最受益，前期跌幅較多估值分位最低，細分方向如機器人、華為產業(yè)鏈、半導體等。

相聚資本關注的投資方向以順周期和成長邏輯為主。順周期方向，重點關注長期有內在增長邏輯的板塊，或者在需求有頂的情況下盈利依然有彈性的公司，包括大金融、具備供給約束的上游產業(yè)、泛消費等。成長方向，則關注未來潛在空間比較大的方向，包括華為帶動的國產化產業(yè)鏈、智能駕駛、軍工等。

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