當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，比利時(shí)財(cái)政部和比利時(shí)（公共）債務(wù)管理局（Belgian Debt Agency）宣布，受到比利時(shí)老百姓的強(qiáng)烈捧場(chǎng)推動(dòng)，該國(guó)剛剛完成了史上最為成功的一次國(guó)債發(fā)行。

根據(jù)公告，比利時(shí)政府在過(guò)去一周半的時(shí)間里，總共賣出了218.96億歐元的一年期國(guó)債。在此之前，保有這一紀(jì)錄的是2011年歐債危機(jī)期間發(fā)行的Leterme債券，當(dāng)年一共賣了57.29億歐元。

更具有顯著意義的是，這近219億歐元的新紀(jì)錄完全是由比利時(shí)的60萬(wàn)零售投資者撐起來(lái)的。根據(jù)比利時(shí)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，其中有23.4萬(wàn)人直接通過(guò)債務(wù)局的網(wǎng)站進(jìn)行申購(gòu)，另外還有超過(guò)40萬(wàn)人通過(guò)銀行渠道進(jìn)行購(gòu)買。

一箭雙雕之舉

通過(guò)這次超級(jí)成功的國(guó)債發(fā)行，比利時(shí)當(dāng)局順手干了兩件事情：成功募集了大量長(zhǎng)期“沉睡”在銀行中的資金，另外也推動(dòng)銀行拿出“更具競(jìng)爭(zhēng)力”存款產(chǎn)品的用意。

比利時(shí)財(cái)政部長(zhǎng)Vincent Van Peteghem在公開(kāi)聲明中表示，他對(duì)于這么多的國(guó)民來(lái)認(rèn)購(gòu)國(guó)債感到滿意，并表示“這種情況展現(xiàn)出比利時(shí)儲(chǔ)戶正在尋求較傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄賬戶更高回報(bào)的產(chǎn)品”。比利時(shí)財(cái)長(zhǎng)特意強(qiáng)調(diào)，這次的國(guó)債發(fā)行是政府有意刺激銀行板塊的競(jìng)爭(zhēng)。隨著比利時(shí)老百姓“用賬戶投票”支持國(guó)家，現(xiàn)在銀行得采取行動(dòng)重新贏回儲(chǔ)戶信任了。

這份一年期比利時(shí)國(guó)債的到期收益率為3.3%，相比較而言，比利時(shí)銀行一年期以內(nèi)存款的平均收益率為3.13%。與此同時(shí)，超激烈的認(rèn)購(gòu)熱潮也拉低了比利時(shí)國(guó)債與德國(guó)、法國(guó)國(guó)債的利差，有助于該國(guó)在未來(lái)發(fā)行短期國(guó)債中節(jié)省一小筆利息支出。

根據(jù)最初的發(fā)行計(jì)劃，比利時(shí)在整個(gè)2023年一共只安排向散戶出售2.5億歐元的國(guó)債。經(jīng)過(guò)這一回超火爆的發(fā)行后，比利時(shí)順勢(shì)取消了未來(lái)多次的一年期國(guó)債發(fā)行，一并削減了今年向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行國(guó)債的計(jì)劃。該國(guó)目前計(jì)劃在12月再搞一次零售國(guó)債發(fā)行。

這也是整個(gè)歐洲的動(dòng)向

其實(shí)，這種情況并不是比利時(shí)獨(dú)有，英國(guó)、葡萄牙、意大利、匈牙利等國(guó)也在通過(guò)更有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)債產(chǎn)品爭(zhēng)取銀行儲(chǔ)戶。反過(guò)來(lái)說(shuō)，由于過(guò)去長(zhǎng)期的低利率、零利率狀態(tài)，歐洲銀行業(yè)賬上仍趴著大量的資金，所以歐洲銀行并不急于把加息的成果推向市場(chǎng)。

ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家Charlotte de Montpellier在研究報(bào)告中表示，今年6月，許多政黨向（比利時(shí)）政府發(fā)出抱怨，人們對(duì)于銀行未能按照預(yù)期的速度提升存款利率感到沮喪。因此，政府展開(kāi)了干預(yù)措施，發(fā)行了更具吸引力的國(guó)債產(chǎn)品。

作為另一個(gè)案例，意大利政府在今年6月成功發(fā)行了面向零售散戶的“BTP Valores”國(guó)債產(chǎn)品，募資額達(dá)到180億歐元，這也是意大利散戶認(rèn)購(gòu)國(guó)債的新紀(jì)錄。意大利的國(guó)債前兩年向儲(chǔ)戶提供3.25%的年收益率，后兩年提高至4%，并對(duì)持有到期的投資者提供0.5%額外“忠誠(chéng)收益率”。

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