在上半年國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，行業(yè)內(nèi)卷加劇，諸多龍頭酒企開(kāi)始下沉市場(chǎng)的情況下，瀘州老窖（000568.SZ）仍逆勢(shì)大幅提價(jià)。而其后果也開(kāi)始顯現(xiàn)，上半年公司中高檔酒開(kāi)始出現(xiàn)銷(xiāo)量下滑，但公司仍稱(chēng)增長(zhǎng)良性。

今日晚間，瀘州老窖公告2023年中期財(cái)報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.93億元，同比增長(zhǎng)25.11%；歸母凈利潤(rùn)70.90億元，同比增長(zhǎng)28.17%。

分季度看，今年Q2，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.83億元，同比增長(zhǎng)30.46%；歸母凈利潤(rùn)33.78億元，同比增長(zhǎng)27.16%。這一業(yè)績(jī)?cè)鏊俾猿糠秩填A(yù)計(jì)。此前，浙商證券預(yù)計(jì)瀘州老窖Q2營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速分別為22%和26%。

不過(guò)，上半年瀘州老窖的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要靠著逆勢(shì)提價(jià)而來(lái)。具體而言，今年上半年瀘州老窖中高檔酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收129.9億元，整體噸價(jià)為76.73萬(wàn)元/噸，同比增長(zhǎng)了29.13%。

實(shí)際上，今年以來(lái)瀘州老窖提價(jià)頻頻，甚至在業(yè)內(nèi)有“提價(jià)王”的稱(chēng)號(hào)。不久前的8月14日，瀘州老窖宣布，52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝（500ml*6）經(jīng)銷(xiāo)商結(jié)算價(jià)提價(jià)至980元/瓶，提價(jià)約20元/瓶。不過(guò)在頻頻提價(jià)的同時(shí)，京東、拼多多等電商平臺(tái)上，國(guó)窖1573（52度500ml）價(jià)格只有約840元~930元/瓶，而今日酒價(jià)顯示，目前國(guó)窖1573批價(jià)約895元/瓶。

大幅提價(jià)的后果卻是銷(xiāo)量下滑。今年上半年，瀘州老窖中高檔酒實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量1.69萬(wàn)噸，同比下滑3%。而此前，瀘州老窖中高檔酒銷(xiāo)量是持續(xù)增長(zhǎng)。上半年瀘州老窖其他酒（低檔酒）噸價(jià)也有所增長(zhǎng)，但幅度只有6.5%左右?；蛟S由于提價(jià)幅度相對(duì)較小，下游尚可接受，公司低檔酒上半年銷(xiāo)量增長(zhǎng)了21.20%。

盡管大幅提價(jià)已致中高檔銷(xiāo)量有所下滑，但瀘州老窖似乎并不打算降價(jià)促銷(xiāo)。此前在公司年度股東大會(huì)上，瀘州老窖管理層談及量?jī)r(jià)關(guān)系時(shí)曾表態(tài)，高端白酒實(shí)際上是一種奢侈品，公司認(rèn)為，有量才有價(jià)，有價(jià)才有量，降價(jià)并不能帶來(lái)銷(xiāo)量的大幅增長(zhǎng)。

“瀘州老窖曾有過(guò)非常慘痛的教訓(xùn)。曾經(jīng)想降價(jià)上量，但最后價(jià)格下去了，量卻沒(méi)有上來(lái)?！北藭r(shí)，一位瀘州老窖高管稱(chēng)。

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