" 順勢(shì)而為，乘勢(shì)而上。" 今日（8 月 25 日），深創(chuàng)投 2023 年投資年會(huì)在深圳灣畔舉行，披露了最新戰(zhàn)績(jī)——

截至 2023 年 7 月 31 日，深創(chuàng)投管理各類資金總規(guī)模4466 億元，累計(jì)投資企業(yè)1420 家，投資金額977 億元，已退出531 家投資企業(yè)；最新259 家已投企業(yè)分別在全球 17 個(gè)資本市場(chǎng)上市，投資企業(yè)和上市企業(yè)數(shù)量位居行業(yè)第一。

今年是深創(chuàng)投成立 24 周年。圈內(nèi)同行聊到深創(chuàng)投，常常印象會(huì)驚人地統(tǒng)一：國(guó)資背景出身，但打法十分市場(chǎng)化。其實(shí)要做到這一點(diǎn)并非易事。過(guò)去 20 多年，數(shù)不清的國(guó)資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)，但深創(chuàng)投至今依然只有一個(gè)。

放眼望去，國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)正發(fā)生著劇烈變化。此時(shí)此刻，深創(chuàng)投無(wú)疑是最值得研究的樣本之一。

24 歲，一家國(guó)有創(chuàng)投崛起

正如深創(chuàng)投董事長(zhǎng)倪澤望所言，深創(chuàng)投走出了一條具有深圳特色的中國(guó)國(guó)有創(chuàng)投發(fā)展之路。

回想 20 世紀(jì) 90 年代末，深圳二次創(chuàng)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。彼時(shí)，民建中央主席成思危 " 一號(hào)提案 " 積極倡導(dǎo)國(guó)家大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。在此背景下，深創(chuàng)投于 1999 年成立，其中政府出資 5 個(gè)億，企業(yè)出資 2 個(gè)億，掀開中國(guó)本土創(chuàng)投的歷史帷幕。

轉(zhuǎn)眼間，24 年一晃而過(guò)。

截至今年 7 月底，深創(chuàng)投累計(jì)管理各類基金總規(guī)模達(dá) 4466 億元，形成覆蓋天使、VC、PE、母基金、S 基金、不動(dòng)產(chǎn)基金、公募基金的全鏈條基金群體系。年度創(chuàng)投投資總額從最初的幾億元增加至目前的超百億元，累計(jì)投資企業(yè) 1420 家，投資金額 977 億元。

而在退出端，目前成功推動(dòng) 259 家企業(yè)上市，其中科創(chuàng)板 54 家、市占率 9%，創(chuàng)業(yè)板 77 家、市占率 6%，上市企業(yè)數(shù)量位居行業(yè)第一。2022 年，深創(chuàng)投實(shí)現(xiàn)已投企業(yè)上市 34 家，創(chuàng)行業(yè)新紀(jì)錄，而 2023 年以來(lái)已收獲 20 家投資企業(yè) IPO。截至 2022 年底，累計(jì)為投資人創(chuàng)造了約 587 億元的投資回報(bào)。

一家國(guó)有創(chuàng)投如何實(shí)現(xiàn)使命擔(dān)當(dāng)？

倪澤望介紹，從 21 世紀(jì)初解決初創(chuàng)科技型企業(yè)融資難問(wèn)題，到 2010 年助力國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，再到當(dāng)前積極響應(yīng)國(guó)家高水平科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略，全力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，深創(chuàng)投始終與國(guó)家科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略同頻共振。

關(guān)于具體投資策略，深創(chuàng)投堅(jiān)持 " 投早、投小、投創(chuàng)新 "，80% 以上的項(xiàng)目為初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期企業(yè)，90% 以上的資金投在硬科技領(lǐng)域，助力攻克智能制造、信息科技、生物醫(yī)藥、新材料、新能源等領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)。

比如 " 投早 " 方面，2007 年開始投資支持西部超導(dǎo)發(fā)展為中國(guó)高端鈦合金龍頭。又比如 " 投創(chuàng)新 " 方面，前瞻布局工業(yè)軟件領(lǐng)域，投資支持華大九天成為中國(guó) EDA 龍頭。截至今年 7 月底，深創(chuàng)投投資的國(guó)家級(jí)專精特新 " 小巨人 " 企業(yè)達(dá) 298 家。

" 國(guó)家需要什么，深創(chuàng)投就投資什么。" 倪澤望一語(yǔ)總結(jié)。

成長(zhǎng)史

本土 VC 之王如何煉成

如此獨(dú)特的氣質(zhì)，要從深創(chuàng)投的基因說(shuō)起。

早在成立之初，深圳市政府便確立了深創(chuàng)投的基本原則—— " 政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作，按經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事、向國(guó)際慣例靠攏 "，奠定了深創(chuàng)投市場(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)。當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)籌建深創(chuàng)投的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)甚至請(qǐng)來(lái)了很多外籍專家做顧問(wèn)，這在當(dāng)時(shí)很多地方是不敢想象的事。

凡此種種，依然值得今天愈發(fā)壯大的國(guó)資機(jī)構(gòu)群體所借鑒。也是從這時(shí)起，中國(guó)本土創(chuàng)投的命運(yùn)齒輪開始轉(zhuǎn)動(dòng)。

兩年后的 2001 年，被視為中國(guó)本土創(chuàng)投的元年，本土創(chuàng)投數(shù)量開始進(jìn)入井噴時(shí)期，而深創(chuàng)投迎來(lái)第一個(gè)黃金時(shí)期——億勝科技、中大國(guó)際以及國(guó)訊國(guó)際 3 家企業(yè)赴港上市，聲名大震。

然而，好景不長(zhǎng)。2002 年本土創(chuàng)投迎來(lái)了最為慘痛的寒冬。創(chuàng)業(yè)板未能如期開板讓本土創(chuàng)投的退出渠道被阻斷。在當(dāng)年，僅深圳一地就有近百家本土創(chuàng)投在這一年倒閉，當(dāng)時(shí)深創(chuàng)投的日子也不好過(guò)。

直到 2005 年，深創(chuàng)投才迎來(lái)了高速發(fā)展。這一年，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)生了兩件大事，一個(gè)是股權(quán)分置改革到來(lái)，標(biāo)志股票進(jìn)入全流通時(shí)代；另一個(gè)是《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》于當(dāng)年 11 月頒布，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的法律環(huán)境、政策、稅收優(yōu)惠做了規(guī)定，倡導(dǎo)政府資金參股創(chuàng)投基金。此后，屬于本土創(chuàng)投的時(shí)代終于到來(lái)。

在第一個(gè)十年，深創(chuàng)投迎來(lái)了一個(gè)里程碑—— 2009 年 10 月 30 日，創(chuàng)業(yè)板開市鐘聲敲響，多年來(lái)苦無(wú)退出渠道的中國(guó)本土創(chuàng)投終于迎來(lái)了爆發(fā)式的收獲。2010 年，深創(chuàng)投投資企業(yè) 26 家 IPO 上市，創(chuàng)下全球同行業(yè)年度 IPO 退出世界紀(jì)錄。

歷史總是驚人的相似。十年后，深創(chuàng)投再次迎來(lái)一個(gè)里程碑—— 2019 年 7 月 22 日，上交所傳出科創(chuàng)板第一道鑼聲，深創(chuàng)投成為投資企業(yè)首批登陸科創(chuàng)板數(shù)量最多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一，見證了中國(guó)創(chuàng)投進(jìn)入硬科技時(shí)代。2022 年，深創(chuàng)投已投企業(yè)年度上市 34 家，創(chuàng)下行業(yè)新紀(jì)錄。

浮浮沉沉，深創(chuàng)投的傳奇仍在繼續(xù)。

始于深圳

邁向全球頂級(jí)投資集團(tuán)

崛起于深圳，深創(chuàng)投也在反哺這片土地。

今天現(xiàn)場(chǎng)，深創(chuàng)投投資企業(yè)落地深圳簽約儀式，75 家已投企業(yè)以設(shè)立子公司或總部搬遷的形式落戶深圳，覆蓋信息科技、生物醫(yī)藥、新材料、智能制造、新能源等深圳 "20+8" 產(chǎn)業(yè)集群重點(diǎn)領(lǐng)域。

眼下，投資機(jī)構(gòu)不約而同肩負(fù)起招商任務(wù)。而自 2017 年以來(lái)，深創(chuàng)投及管理基金累計(jì)推動(dòng) 260 余家科技企業(yè)簽約落戶深圳。

近年來(lái)，深創(chuàng)投圍繞深圳市委、市政府重大戰(zhàn)略部署，加大服務(wù) "20+8" 產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展支持力度，推動(dòng)落地總規(guī)模 50 億元的工業(yè)軟件基金并加快工業(yè)軟件相關(guān)領(lǐng)域投資，主動(dòng)參與合成生物基金等申報(bào)工作，積極發(fā)起籌設(shè)深圳市種子投資基金。

這里有一組數(shù)據(jù)：截至今年 7 月底，深創(chuàng)投在深圳直接投資項(xiàng)目超過(guò) 450 個(gè)，投資額超過(guò) 240 億元，65 家已投企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，平均每 9 家深圳上市企業(yè)就有 1 家得到深創(chuàng)投支持。推動(dòng)市引導(dǎo)基金參股子基金 147 只，子基金總規(guī)模 4762 億元，財(cái)政資金杠桿放大 4.6 倍。推動(dòng)市引導(dǎo)子基金在深投資項(xiàng)目超過(guò) 1200 個(gè)，投資金額超過(guò) 800 億元，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目占比超過(guò) 90%，培育上市企業(yè) 70 多家、獨(dú)角獸企業(yè) 50 多家。

當(dāng)國(guó)內(nèi)人民幣基金開始成為絕對(duì)主力，深創(chuàng)投總裁左丁聊起深創(chuàng)投下一個(gè)目標(biāo)——全球頂級(jí)投資集團(tuán)。

事實(shí)上，深創(chuàng)投全球化布局已久。" 深圳市國(guó)資委要求深創(chuàng)投對(duì)標(biāo)國(guó)際一流創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，這同時(shí)也是我們自己定下的一個(gè)目標(biāo)，因此我們必須更加奮發(fā)作為。" 多年前，倪澤望曾向投資界表示。

彼時(shí)，他堅(jiān)信一個(gè)判斷：憑借中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量，這個(gè)行業(yè)一定也會(huì)誕生類似黑石這樣的巨無(wú)霸資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。而深創(chuàng)投，一切皆有可能。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com