自我革新之后，阿里巴巴交出了“分拆”后的首份答卷。

昨晚，阿里巴巴集團公布2024財年第一季度業(yè)績。財報顯示，其2024財年第一財季營收2341.6億元，同比增長14%；調(diào)整后每ADS收益17.37元，上年同期11.73元；調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤520.5億元，同比增長27%；調(diào)整后凈利潤449.2億元，同比增長48%。

營收與阿里巴巴2023財年第一財季的2055.55億元相比，增加了286.05億元。

縱觀阿里巴巴近兩年的財務(wù)數(shù)據(jù)，此次財報是過往6個季度中，營收同比首次增速突破10%，證明其主要財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)束下滑，實現(xiàn)全面反彈。具體而言，淘天集團季度收入同比增長12%，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團收入同比增長41%，菜鳥收入同比增長34%。另外，AI熱潮帶來算力和模型服務(wù)需求增長，阿里云季度收入同比增長4%，經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長106%。本地生活收入同比增長30%，大文娛收入同比增長36%。

其中，阿里新組建的淘天集團以及即將分拆上市的云智能被認為是本次財報的兩大看點。

淘天更關(guān)注DAU及用戶規(guī)模

“我始終相信更大的用戶規(guī)模會帶來更多的商家，這是一個雙向循環(huán)，更多商家的收入增長會讓我們獲得更多的收入，我們也會把更多的收入繼續(xù)投入在用戶的規(guī)模增長和體驗優(yōu)化上面?！?/span>

在昨晚進行的財報電話會議上，淘天集團CEO戴珊多次提及了“用戶規(guī)?！币辉~。

此次財報，淘天集團收入、利潤等核心指標(biāo)全面超市場預(yù)期。淘寶App日活躍用戶數(shù)（DAU）同比增長6.5%，在超大用戶體量基礎(chǔ)上，實現(xiàn)連續(xù)5個月高速增長；客戶管理收入（CMR）近800億元，增長10%，經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長9%，繼續(xù)領(lǐng)跑中國電商市場。

高盛最新研報則顯示，國內(nèi)電商平臺用戶時長連續(xù)3個月增長，6月同比增長4%。在三大綜合電商平臺中，淘寶用戶活躍度（DAU/MAU）達到45%，增速位居電商類App第一。另據(jù)第三方機構(gòu)Questmobile報告顯示，淘寶6月平均DAU達4.02億，MAU8.77億，穩(wěn)居電商平臺第一，領(lǐng)先優(yōu)勢擴大至2.5億。6.18大促期間，總活躍用戶數(shù)達9.15億。

對此，戴珊在電話會上總結(jié)稱，“關(guān)于日活躍用戶數(shù)出現(xiàn)的變化，說明我們的價格力戰(zhàn)役有助于提升性價比和更好地服務(wù)用戶”。

盤古智庫高級研究員江瀚分析稱，本季度阿里在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司中率先發(fā)布財報，這一舉動無疑振奮了市場信心，“這是阿里財報最值得關(guān)注的基本點?！?/span>

早在今年3月底，阿里巴巴啟動“1+6+N”組織變革，獨立運營的淘天集團明確了“用戶為先、生態(tài)繁榮、科技驅(qū)動”三大戰(zhàn)略。“阿里巴巴業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，顯示出其自我變革初見成效”，江瀚談到，阿里通過自我改革，不但讓企業(yè)生產(chǎn)力得到釋放，業(yè)務(wù)活力得到迸發(fā)，也向市場展示了自我改革的力量，“可以說阿里變革這步棋走得很果斷又準確?！?/span>

多位投資者表示，阿里巴巴的股價目前也在低位，加上回購加大，未來是看漲的。

AI熱潮將加速阿里云IPO？

最受矚目的當(dāng)屬淘天集團，此次系其獨立運營后的首份財報。財報顯示，淘寶在用戶群體、商家群體和交易模式的多樣性、豐富性、持續(xù)性方面持續(xù)擴大了領(lǐng)先優(yōu)勢。其中，淘寶日活躍用戶（DAU）同比增長6.5%，連續(xù)5個月快速增長。

值得注意的是，在電商激烈競爭中，淘寶天貓對商家的吸引力有所提升。據(jù)淘寶官方數(shù)據(jù)，本季度，天貓新入駐商家增長75%，日均活躍廣告付費商家數(shù)的同比增長均達到兩位數(shù)，在此背景下，淘天集團客戶管理收入和利潤等核心指標(biāo)同步實現(xiàn)超預(yù)期增長。而過去一年，淘寶新增了512萬個新商家，其中絕大多數(shù)是中小商家。

消費者和商家粘性雙雙提高，帶動阿里電商強勁復(fù)蘇，淘天集團本季度收入同比增長12%，CMR同比增長10%。

從財報數(shù)據(jù)來看，淘天集團已經(jīng)重回增長和正循環(huán)。

有分析人士指出，“CMR中國商業(yè)收入，其中客戶管理收入增長10%，直接銷售增長21%。淘寶和天貓增長12%。雙位數(shù)的增長，對于淘天這個體量來說，非常不容易?！?/span>

“費用下降，利潤上漲?？傔\營費用下降了6%，這除了降本增效，側(cè)面也反映出淘天的競爭力還在，即使壓縮市場銷售費用，仍然能實現(xiàn)增長。說明商家和用戶，仍然有非常高的粘性?！鄙鲜鋈耸窟€指出，淘天的業(yè)務(wù)和財務(wù)形成了正增長，“財務(wù)的數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)，互為一枚硬幣兩面。本季度重回增長，有點意外。目前看作為國內(nèi)最大的電商，淘天還是很強，對手短期無法超越?！?/span>

有淘天的業(yè)績打底，有投資者認為這次阿里生態(tài)回暖，全面釋放，大盤穩(wěn)住了。“從用戶、商家到整個淘天集團的生態(tài)，從本季度財報看，可以說全面激活”。

還有一個值得關(guān)注的是AI熱潮帶來算力和模型服務(wù)需求增長。此次財報數(shù)據(jù)顯示，阿里云收入增長4%至251.23億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤增長106%至3.87億元。

阿里巴巴集團董事會主席兼CEO、阿里云智能集團董事長兼CEO張勇表示，新一代人工智能發(fā)展帶來的模型訓(xùn)練和推理場景，對AI云服務(wù)的需求非常旺盛，但是由于短期內(nèi)GPU在中國市場供應(yīng)的緊缺，使得這樣的需求只得到了部分滿足，AI相關(guān)服務(wù)所帶來的增量機會剛剛開始得到釋放。他還談道，中國AIGC領(lǐng)域第一個爆火的C端產(chǎn)品“妙鴨相機”，一個月內(nèi)在阿里云上的算力需求暴增了數(shù)百倍。此前，張勇在上一季度財報電話會上還宣布，將在未來12個月將阿里云智能集團從阿里集團完全分拆并完成上市。AI熱潮的來臨大概率會加快其上市的步伐。

張勇也總結(jié)道，“模型訓(xùn)練和推理服務(wù)所需要的高性能、低成本算力，為云計算服務(wù)的發(fā)展打開了全新的空間，隨著新一代人工智能技術(shù)和各行各業(yè)的結(jié)合，阿里云將長期從中受益?！?/span>

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