由于美國(guó)希望將電動(dòng)汽車(chē)電池生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到更近的地方，投資者需要考慮老牌企業(yè)的投資創(chuàng)新。

盡管美國(guó)通過(guò)通貨膨脹減少法案對(duì)電動(dòng)汽車(chē)電池生產(chǎn)進(jìn)行了重大投資，但中國(guó)等其他國(guó)家在短期內(nèi)不太可能改變?nèi)螂姵毓?yīng)鏈的主導(dǎo)地位。

從全球來(lái)看，交通運(yùn)輸是二氧化碳排放的最大來(lái)源，包括卡車(chē)、飛機(jī)、輪船，尤其是乘用車(chē)，這為世界各國(guó)過(guò)渡電動(dòng)汽車(chē)提供了令人信服的理由。然而，這將需要重大改革綠色環(huán)保汽車(chē)所需的鋰電池全球產(chǎn)業(yè)鏈。

這種變化導(dǎo)致了一系列的環(huán)境和金錢(qián)問(wèn)題。企業(yè)要想在這種新形勢(shì)下取得成功，需要面對(duì)成本效率、可持續(xù)技術(shù)、各地運(yùn)營(yíng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁、許可流程順利等一系列棘手因素。以下是投資者可能正在尋找的內(nèi)容:哪些企業(yè)可能會(huì)在這種轉(zhuǎn)型中帶來(lái)上升空間？

再次布局供應(yīng)鏈

目前，90%以上的電動(dòng)汽車(chē)電池供應(yīng)鏈都依賴(lài)于中國(guó)，中國(guó)最大的兩家電池公司占據(jù)了全球市場(chǎng)的一半以上。無(wú)論是在勞動(dòng)力和制造業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，還是制造電動(dòng)汽車(chē)所需的關(guān)鍵材料的開(kāi)采方面，中國(guó)都花了幾十年時(shí)間研發(fā)這項(xiàng)技術(shù)。

中國(guó)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)將使美國(guó)制造商難以趕上，尤其是在環(huán)境、社會(huì)和治理更加嚴(yán)格的美國(guó)企業(yè)中。（ESG）在標(biāo)準(zhǔn)約束條件下。

隨著新供應(yīng)鏈和制造中心的出現(xiàn)，電動(dòng)汽車(chē)價(jià)格居高不下，實(shí)現(xiàn)盈利和有效生產(chǎn)可能是一個(gè)巨大而昂貴的挑戰(zhàn)，這可能會(huì)緩解電動(dòng)汽車(chē)的普及。

Adamam主管摩根士丹利全球汽車(chē)和共享旅行研究團(tuán)隊(duì) 喬娜說(shuō):“電動(dòng)汽車(chē)的普及涉及到許多敏感和相互沖突的因素。”“交通運(yùn)輸行業(yè)脫碳尤為重要，但必須以不影響安全、環(huán)境或經(jīng)濟(jì)的方式進(jìn)行?！?/p>

兩個(gè)極端之間可能會(huì)產(chǎn)生供應(yīng)鏈的再平衡：

另一方面，電動(dòng)汽車(chē)的迅速普及伴隨著對(duì)中國(guó)的更大依賴(lài)；

另外，在其他國(guó)家，電池生產(chǎn)的本土化進(jìn)程較慢，而內(nèi)燃機(jī)則較慢。（ICE）汽車(chē)的市場(chǎng)份額仍將持續(xù)一段或更長(zhǎng)時(shí)間。中間立場(chǎng)是，一些國(guó)家希望緩解過(guò)度依賴(lài)單一國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保證充足的電池供應(yīng)，從而保持電動(dòng)汽車(chē)轉(zhuǎn)型的快速發(fā)展。

Jonas 他說(shuō):“對(duì)于其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，重塑一個(gè)多世紀(jì)以來(lái)的全球汽車(chē)力量將需要徹底改變政策和技術(shù)?！薄按送?，我們預(yù)計(jì)到2040年，光是美國(guó)的公共和私營(yíng)部門(mén)就會(huì)投資7萬(wàn)多億美元建設(shè)汽車(chē)工廠，發(fā)展電池電量，回收利用，升級(jí)采礦和煉油基礎(chǔ)設(shè)施?！?/p>

鋰的問(wèn)題

綠色汽車(chē)生產(chǎn)的電池屬于碳密集型行業(yè)。為了生產(chǎn)電池，需要大量的淡水來(lái)提取鋰。鋰是生產(chǎn)電池的關(guān)鍵金屬，因其重量輕、能儲(chǔ)存足夠的能量進(jìn)行長(zhǎng)途旅行和反復(fù)充電而受到重視。

國(guó)際能源署（International Energy Agency）一項(xiàng)2021年的研究發(fā)現(xiàn)，電動(dòng)汽車(chē)所需的礦物質(zhì)投入是傳統(tǒng)汽車(chē)的六倍。另外，與傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)相比，生產(chǎn)、提取和生產(chǎn)這些礦物所需的能量強(qiáng)度更高，后者主要采用銅、錳等。但是，即使電動(dòng)汽車(chē)需要對(duì)環(huán)境產(chǎn)生重大影響的礦物質(zhì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電動(dòng)汽車(chē)仍然比內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)更有效率，下面詳細(xì)說(shuō)明。

喬娜說(shuō):“電動(dòng)汽車(chē)在使用壽命期間的溫室氣體排放明顯低于內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)?！薄半妱?dòng)汽車(chē)在其使用壽命內(nèi)的排放遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了制造電動(dòng)汽車(chē)(包括電動(dòng)汽車(chē)上的電池)產(chǎn)生的更高的能量強(qiáng)度?！?/p>

對(duì)中國(guó)以外的其它國(guó)家而言，在滿(mǎn)足電動(dòng)汽車(chē)制造需要的礦物質(zhì)需求方面，這些國(guó)家仍然存在三大障礙：

第一，電池關(guān)鍵金屬的開(kāi)采和提煉高度集中在為數(shù)不多的國(guó)家，增加了隱性的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，世界上70%的鋰是在澳大利亞和智利開(kāi)采的，而60%的鋰是在中國(guó)提煉的。與此同時(shí)，印度尼西亞鎳礦供應(yīng)份額最大，剛果民主共和國(guó)占鈷開(kāi)采量的75%。

到2040年，為了實(shí)現(xiàn)全球凈零排放目標(biāo)，只有鋰的需求增長(zhǎng)了40多倍，其次是石墨、鈷和鎳，這些重要礦物的需求可能增長(zhǎng)了25%。此外，礦物生產(chǎn)和加工的飛躍可能會(huì)導(dǎo)致各種可持續(xù)性問(wèn)題，包括生物多樣性的喪失、空氣和噪聲污染等。

同時(shí)，美國(guó)和其他國(guó)家的制造商也可能面臨著獲取稀土資源的挑戰(zhàn)。從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)很早就意識(shí)到“垂直一體化”所蘊(yùn)含的巨大價(jià)值。在中國(guó)政府的支持下，中國(guó)礦業(yè)和電池公司一直在大量投資海外礦產(chǎn)資產(chǎn)，尤其是初期鋰項(xiàng)目。這類(lèi)合資企業(yè)的主要?jiǎng)恿κ侵袊?guó)政府的支持，以及中國(guó)企業(yè)為了支持其電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)供應(yīng)鏈的發(fā)展，愿意支付高于市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格。

中國(guó)公司鎖定了全球關(guān)鍵礦產(chǎn)，尤其是鋰的供應(yīng)，這使得美國(guó)等其他國(guó)家的鋰電池制造商處于不利地位，尤其是當(dāng)美國(guó)公司受到嚴(yán)格的ESG標(biāo)準(zhǔn)約束時(shí)。

從這里到那里

對(duì)中國(guó)以外的其它國(guó)家而言，要打破當(dāng)前電動(dòng)汽車(chē)電池零部件供應(yīng)與制造的世界秩序，需要技術(shù)和創(chuàng)新?，F(xiàn)在的進(jìn)展，比如直接提取鋰，如果采用優(yōu)化工藝，可以產(chǎn)生高達(dá)90%的高價(jià)值礦物，而傳統(tǒng)的方法只能產(chǎn)生50%到60%。對(duì)其他國(guó)家而言，這為當(dāng)前供應(yīng)鏈重建提供了一個(gè)引人注目的機(jī)會(huì)。另外，有一天，先進(jìn)的電池回收技術(shù)可能會(huì)減少制造商對(duì)礦物原料提取的依賴(lài)。

另外一個(gè)關(guān)鍵是政策杠桿。2022年通過(guò)通貨膨脹削減法在美國(guó)（IRA）旨在促進(jìn)美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)等清潔技術(shù)的選擇，并將政府資金分配給即將到來(lái)的重要能源轉(zhuǎn)型。但是摩根士丹利的Jonas說(shuō)，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，這個(gè)“更像是一個(gè)鼓勵(lì)鈍器”，而且有鞏固低效率技術(shù)的危險(xiǎn)。IRA的核心是將資金分配給電池制造商，而不是制造千瓦時(shí)容量的效率或創(chuàng)新。對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，這可能是次優(yōu)操作。

即便如此，Jonas表示，“不斷變化的國(guó)家政策結(jié)構(gòu)可能會(huì)催化當(dāng)前電池供應(yīng)鏈的再結(jié)構(gòu)。例如，美國(guó)可能會(huì)增加其在電動(dòng)汽車(chē)電池和礦物行業(yè)的份額，吸引新的資本?！睂?duì)于其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，這個(gè)再平衡階段提供了一個(gè)引人注目的商機(jī)。然而，中國(guó)在短期內(nèi)對(duì)全球電池供應(yīng)鏈的主導(dǎo)地位仍然不太可能改變。

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