上個星期二我給大家解釋了一下。白酒業(yè)的庫存風(fēng)險，我無法判斷市場上其他人儲存了多少茅臺，也不知道有多少投機(jī)者儲存了多少茅臺。所以只能給大家分析庫存風(fēng)險的思路，但是沒有辦法給大家下一個明確的結(jié)論。我們也在觀望。

我發(fā)現(xiàn)，在觀望過程中，啤酒的基本面似乎比白酒更好。，今晚就給大家簡單分享一下吧。

啤酒和白酒雖然都是酒，有相似之處，但也有很大的不同。。

比如啤酒和白酒一樣，都是“銷售量持續(xù)萎縮“行業(yè)。白酒整體銷量從2016年開始下降，啤酒整體銷量從2013年開始下降。我覺得和大家健康觀念的變化有關(guān)，尤其是80后、90后這一代，大家都比較注重養(yǎng)生，越來越多的健康飲料占據(jù)了白酒的市場份額。

白酒具有較強的社會和金融屬性。，主要表現(xiàn)在大家送禮、宴請重要朋友貴賓時，都會傾向于消費白酒。啤酒具有更多的飲料特性，餐飲和夜店是主要的消費模式。

所以白酒的品牌價值非常高，導(dǎo)致高端白酒公司毛利率和凈利率也非常高。。比如2021年貴州茅臺的毛利率為91.54%，凈利率為52.47%。相比之下，這里的啤酒有些不忍直視，毛利率和凈利率都不高。2021年青島啤酒的毛利率為36.71%，凈利率為10.79%。

?圖為我找了三家白酒公司和三家啤酒公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，我還增加了額外的管理費率和銷售費率。其中，銷售費率明顯突出了高端白酒的品牌價值，品牌價值/知名度越大，投放廣告的錢就越少。。

同樣是酒，白酒作為禮物和收藏品更多，啤酒作為飲料更多。，最終導(dǎo)致兩個行業(yè)的商業(yè)模式存在較大差異。

還有一個非常重要的區(qū)別，商品價格不同。

因為白酒更多的是作為禮物和收藏品，白酒越貴越好賣，天妃茅臺依然供不應(yīng)求。茅臺的市場價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過茅臺的出廠價，一瓶茅臺的價格在2700元左右。啤酒更多的是作為飲料，6-8元/瓶的啤酒是主流。

由于商品價格不同，所以價格同樣上漲1元，對白酒和啤酒的收益也有不同的影響。天妃茅臺的市場價格在一天內(nèi)波動遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過1元，而且原本6元/瓶的啤酒漲到7元/瓶，漲幅高達(dá)16.67%。如果啤酒價格略有上漲，啤酒公司的凈利率就會明顯提高。

有些朋友可能會問，啤酒又不是白酒，白酒越漲越多的人買，啤酒為什么要漲價？

當(dāng)然不能直接漲價，可能會影響銷量和口碑。飲料公司的漲價方式往往是選擇提價法“換包裝講故事”，高情商的說法叫做“高情商”調(diào)整品牌結(jié)構(gòu)，提高利潤率商品比例”。

當(dāng)你去超市的時候，你會覺得飲料的品牌越來越多，包裝越來越花哨，制作材料越來越健康。雖然新品種的新包裝看起來比舊包裝貴1-2元，但還是更喜歡買新的，對吧？

此外，啤酒行業(yè)已經(jīng)卷入多年，行業(yè)集中度大幅提升。2020年，全行業(yè)92%的市場份額被前五巨頭劃分，即華潤，青島，百威，燕京，嘉士伯？

目前各種啤酒的市場份額都比較穩(wěn)定，擴(kuò)大銷售成本，打價格戰(zhàn)也不會有大的份額增長，很可能會因為小事虧錢。所以目前啤酒公司更關(guān)注的是如何提價，哦不，如何提高利潤率商品的比例。

請再仔細(xì)看看？圖為貴州茅臺、五糧液、青島啤酒、燕京啤酒的股價走勢圖。正如佐羅在視頻中剛才提到的，這一輪白酒漲價周期始于2016年，2021年見頂，正好對應(yīng)茅臺和五糧液的底部和頂部。

而我聽說過2020年底啤酒漲價的想法。，僅僅因為YQ反復(fù)重復(fù)，也影響了啤酒的銷售需求，近年來漲價并不特別順利。但是如果沒有以前的影響，啤酒的漲價周期可能會重啟。。

信息來源：Wind

一方面有持續(xù)上漲的預(yù)期，另一方面也有隱含庫存的風(fēng)險。，所以越來越多的資金感覺到買啤酒可能不如買啤酒。，在過去的幾年里，白酒和啤酒的股價走勢正是這一想法的體現(xiàn)。

今天晚上先說這么多，其他問題去留言區(qū)。

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