4月3日，有著小家電王之稱的九陽股份開盤出現(xiàn)重挫，盤中一度大跌8%，截止收盤，九陽股份大跌逾7%，股價報于16.6元，總市值為127.3億。

此前，4月1日，九陽股份發(fā)布的2022年業(yè)績報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入101.77億元，較上年同期下降3.45%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.30億元，同比下降28.98%。

從K線上看，九陽股份呈現(xiàn)連陰走勢，公司股份由今年2月份的20元高點跌下來，跌幅超過20%，一個多月的時間，市值縮水30億。

九陽股份，主營業(yè)務為小家電系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下有知名的“九陽”品牌。目前，九陽品牌主要涵蓋豆?jié){機、破壁機、電飯煲、空氣炸鍋、炊具、凈水機、電蒸鍋、開水煲、面條機等產(chǎn)品。

從近年來財務數(shù)據(jù)來看，九陽股份的凈利潤呈現(xiàn)波動下滑的態(tài)勢，2019年至2021年，九陽股份的凈利潤分別為8.24億、9.40億、7.46億。

從數(shù)據(jù)上看，2019年至2021年，九陽的利潤總體上還能維持在7億以上的水平，而2022年凈利潤則創(chuàng)下了2014年5.32億以來的最低記錄。

2014年，九陽股份處于發(fā)展初期，當年的營收不到60億，不到60億的收入就能賺到5.3億，現(xiàn)在收入超過100億，凈利潤才只到有5.3億。

與同行業(yè)的蘇泊爾相比，九陽股份顯得有些失色。蘇泊爾2022年總收入201.71億元，同比下降6.55%，凈利潤20.68億元，同比增長6.36%。

對于業(yè)績的下降，九陽股份表示，2022年國際大宗商品價格依然處于高位，給行業(yè)內(nèi)的公司帶來了生產(chǎn)成本居高不下的壓力。另外， “廚房小家電行業(yè)處于發(fā)展成熟期，2022年線下市場逐漸恢復、線上市場變革加速、渠道流量碎片化已成趨勢，行業(yè)的快速變革給公司2022年的發(fā)展帶來了較大壓力和困難。

2022年，九陽股份的三大系列產(chǎn)品毛利率全線下滑。具體來看，食品加工機系列收入35.38億元，同比下降27.22%,，毛利率35.33%，同比下降1.62%；營養(yǎng)煲系列收入38.32億元，同比上升11.87%，毛利率19.40%，同比下降3.72%；西式電器系列收入21.41億元，同比上升8.55%，毛利率30.02%，同比下降3.28%。公司整體的毛利率也下降3.8%。

與此同時，九陽股份的各項費用出現(xiàn)上升，尤其是銷售費大幅攀升。財報顯示：2022 年公司銷售費用 15.9億，同比上升 0.78%，銷售費用率 15.65%，同比上升 0.66 個百分 點；管理費用 3.76億，同比上升 7.26%，管理費用率 3.70%。

值得關注的是，九陽股份報告期內(nèi)董事、監(jiān)事、高級管理人員報酬合計1134萬元。其中，董事長、原總經(jīng)理、董事楊寧寧從公司獲得的稅前報酬總額295.4萬元，總經(jīng)理郭浪未在公司領取報酬，財務總監(jiān)闞建剛從公司獲得的稅前報酬總額85.01萬元，董事會秘書繆敏鑫從公司獲得的稅前報酬總額74.67萬元。

一方面，毛利率下滑，另一方面，公司的銷售費用、管理成本不斷增長，這也導致九陽股份的凈利潤水平在下滑。

本文來自微信公眾號 “德林社”（ID：delinshe），作者：金衛(wèi)，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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