在市場的多番“洗禮”下，小米交出了一份堪稱“慘淡”的財(cái)報(bào)。

北京時間3月24日晚間，小米集團(tuán)發(fā)布了2022年第四季度及全年業(yè)績公告，2022年實(shí)現(xiàn)總收入人民幣2800億元，同比下降14.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤人民幣85億元，同比下滑61.4%，這是小米自上市以來首個營收、利潤雙雙下跌的財(cái)年。

2022年對于小米來說，注定是極為難忘的一年。在安卓機(jī)高端市場中，小米終于站穩(wěn)了腳跟，但緊隨其后的卻是，全球芯片從短缺到過剩的快速逆轉(zhuǎn)，讓行業(yè)庫存水位上升；全球通脹加劇，終端市場的下滑更是創(chuàng)下近十年來的最低點(diǎn)。

基于上述背景，小米為了實(shí)現(xiàn)明年量產(chǎn)汽車的計(jì)劃，還不得不大幅提高研發(fā)費(fèi)用，進(jìn)一步削減了利潤。應(yīng)該說，即使在那個被視為“至暗時刻”的2016年，小米也未曾面對過如此嚴(yán)苛的外部環(huán)境及內(nèi)部挑戰(zhàn)。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會議上，小米總裁盧偉冰表示，面向2023年小米集團(tuán)提出了規(guī)模與利潤并重的經(jīng)營思路。根據(jù)盧偉冰的描述，小米在今年將會把利潤目標(biāo)做到“精細(xì)化管理”。

這是小米歷史上首次將“利潤”置于集團(tuán)層面的戰(zhàn)略上，可以預(yù)見的是，小米今年大概率會對組織架構(gòu)及決策流程做出調(diào)整，而錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境，或許會讓小米在今年承受空前的壓力。

主營業(yè)務(wù)失速，小米如何守擂？

作為互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)行業(yè)的締造者，很難想象小米竟然會被手機(jī)業(yè)務(wù)所拖累。

小米集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2022年全年，在小米三大業(yè)務(wù)支柱中，智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收同比下滑至19.9%至1672.17億元；IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)營收同比下滑6.1%至797.9億元；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)營收同比增長0.4%至283.21億元。

如果細(xì)化到各個季度，智能手機(jī)業(yè)務(wù)的失速要更加明顯。財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)同比下滑27.3%至366.72億元。

數(shù)據(jù)來源：小米財(cái)報(bào)
 

但值得一提的是，在中國大陸地區(qū)，小米2022年第四季度高端智能手機(jī)出貨占比同比提升6.8%，同一時期，小米在中國大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長超過14%。

另據(jù)第三方數(shù)據(jù)，去年四季度，小米在中國大陸市場3000-4000元價(jià)格段中出貨量排名第一。今年1月，小米又成功在4000-5000元價(jià)格段躋身首位。

這是一個十分矛盾的現(xiàn)象：小米高端化機(jī)型不斷攻克市場的同時，智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收卻在大幅衰減。

答案很可能在于“去庫存”。

今年2月，行業(yè)知名分析師郭明錤發(fā)布調(diào)查報(bào)告稱，包括小米、三星在內(nèi)的幾乎所有安卓手機(jī)廠商，都面臨著高庫存的風(fēng)險(xiǎn)，其中小米的庫存水平可能已達(dá)12-16周。

為此，小米自去年二季度開始，通過降價(jià)促銷等活動來處理渠道庫存，這一舉措在去年四季度達(dá)到峰值。小米財(cái)報(bào)顯示，截至2022年底，小米集團(tuán)存貨約504億元，較上年底減少3.74%。不過，存貨中的制成品較上年底增長了19.7%。

小米集團(tuán)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官林世偉在電話會議上表示，“目前庫存水位已經(jīng)在可控的范圍之內(nèi)”。

應(yīng)該說，小米在去庫存上的工作還算成功。當(dāng)然，小米也為此付出了沉重的代價(jià)，在去年四季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率已從去年同期的10.1%下滑至8.2%。

結(jié)合郭明錤對于“安卓陣營庫存將在今年6月恢復(fù)至合理水位”的判斷，預(yù)計(jì)小米在今年一、二季度過后，將結(jié)束對渠道庫存的調(diào)整。

除了庫存問題，小米去年還承受著來自國際市場的壓力，一方面匯率波動讓營收受到影響；另一方面，地緣政治方面也在影響著小米的基本盤。

去年5月，印度政府扣押小米48億元的資產(chǎn)，并對小米正常的經(jīng)營活動加以諸多限制。受此影響，小米在印度市場的銷量開始下滑。第三方分析機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在去年四季度，三星以20%的市場份額晉升印度智能手機(jī)市場首位，而小米的市場份額則從前一年的21%滑落至18%。

一位接近小米的業(yè)內(nèi)人士向虎嗅表示，印度市場在小米內(nèi)部的優(yōu)先級非常高，相關(guān)部門也是獨(dú)立于國際部之外的存在。原因在于，印度曾是小米出海的第一站，而且印度龐大的用戶群體也是小米全球銷量的主要支撐點(diǎn)之一。

而在受到地緣政治的影響后，小米在去年開始發(fā)力歐洲市場，并取得了不錯的成績。CounterpointResearch的數(shù)據(jù)顯示，在去年四季度，小米在歐洲市場的出貨量占比從2021年同期的14%增長到17%，市場占有率穩(wěn)居第三名。

2022年Q4歐洲地區(qū)各手機(jī)廠商出貨量占比，數(shù)據(jù)來源：CounterpointResearch

而相較于去庫存、海外市場競爭等問題，小米面臨的更大挑戰(zhàn)則來自是全球消費(fèi)電子市場的萎靡，在換機(jī)周期已經(jīng)被延伸至36個月的智能手機(jī)行業(yè)，小米需要為自己找好出路。

押注造車，小米沒有退路

在2022年開年的三個月，小米進(jìn)行了多次集團(tuán)層面的組織架構(gòu)調(diào)整。

首先是設(shè)立經(jīng)營管理委員會，統(tǒng)籌管理業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、規(guī)劃、預(yù)算等。同一時間，小米又成立了人力資源委員會，統(tǒng)籌管理人力資源戰(zhàn)略、制定重大人力資源政策和審批重大組織結(jié)構(gòu)調(diào)整及高級干部任免。僅從這兩個專項(xiàng)委員會的職能劃分上，也能看出小米今年將格外重視“降本增效”。

緊接著，三月初小米又通過內(nèi)部信宣布了對品牌委員會的調(diào)整，調(diào)整后盧偉冰擔(dān)任主席，集團(tuán)高級副總裁曾學(xué)忠、中國區(qū)市場部總經(jīng)理許斐擔(dān)任副主席。

調(diào)整經(jīng)營成本、提升品牌價(jià)值，這些舉措無不是在為明年量產(chǎn)的小米汽車來鋪路。而從24日發(fā)布的財(cái)報(bào)上，也能看出目前小米對于造車業(yè)務(wù)的重視。

財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)的行政開支、銷售及推廣開支分別同比增長1.6%和7.9%，而研發(fā)開支大幅增長21.7%至160億元，其中研發(fā)費(fèi)用的增長大多來自電動汽車部門。林世偉表示，2022年第四季度，如果剔除智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的費(fèi)用的影響，小米整體營業(yè)費(fèi)用甚至同比降低了4.3%。

另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，小米智能汽車團(tuán)隊(duì)的研發(fā)人員已經(jīng)超過2300人，相比一季度的500人左右的團(tuán)隊(duì)規(guī)模大幅提高；小米集團(tuán)研發(fā)人員的占比也從一季度的46%提升至50%左右。

數(shù)據(jù)來源：小米財(cái)報(bào)

在此背景下，小米其他主營業(yè)務(wù)在2023年可能會采取相對保守的策略，比如線下渠道的擴(kuò)張。在2022年，小米的門店數(shù)量一度超過一萬家，而在24日的電話會議上，盧偉冰直言，小米今年線下的主要任務(wù)不是進(jìn)一步擴(kuò)大門店數(shù)量，而是通過對門店的整合和調(diào)整，來實(shí)現(xiàn)更好的規(guī)模效應(yīng)。
 

一邊是主營業(yè)務(wù)的降本增效，另一邊是對汽車業(yè)務(wù)研發(fā)投入的持續(xù)提升，能夠看出小米內(nèi)部目前對于資源的調(diào)配已經(jīng)產(chǎn)生傾斜，而從近兩年的手機(jī)市場的大盤來看，小米在汽車業(yè)務(wù)上的決心似乎更加強(qiáng)烈。

第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機(jī)年內(nèi)連續(xù)4個季度下滑，總出貨量不足12億部，全球年出貨量下降12％。在行業(yè)大盤短期內(nèi)難以恢復(fù)的情況下，小米此前所追求的高端化策略即使已初見成效，也難以支撐業(yè)績的長久增長。

另外，與業(yè)內(nèi)其他公司相比，小米最大的優(yōu)勢在于，長期在互聯(lián)網(wǎng)渠道的深耕，讓其獲客成本要顯著低于其他廠商，而在缺少市場增量的智能手機(jī)行業(yè)中，這種優(yōu)勢對于營收的幫助又十分有限。

因此小米急迫地希望在一個新的藍(lán)海市場中，繼續(xù)發(fā)揮其品牌價(jià)值的優(yōu)勢。當(dāng)然，就目前新能源汽車行業(yè)的競爭格局來看，那將會是一個更大的挑戰(zhàn)。

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