“2023 年將挑戰(zhàn)拿下國內(nèi) 30 萬元到 50 萬元價格區(qū)間豪華 SUV 市場 20% 的市場份額?！崩硐肫噭?chuàng)始人、董事長兼CEO李想在 2 月 27 日的財報電話會議上立下flag。

在李想看來，2023 年細分市場規(guī)模約為 140 萬輛，當市場份額達到 20% 時，能比較穩(wěn)定拿下豪華 SUV 市場銷量冠軍位置。按照理想汽車去年 9.5% 的市場份額來看，這意味著將份額實現(xiàn)翻倍。

不難看出，在過去一年平穩(wěn)渡過產(chǎn)品換代交接期后，理想汽車的野心已逐漸顯露。但實際上，從財報數(shù)據(jù)上看，理想汽車在過去一年的表現(xiàn)并不“理想”。

營收上漲，但虧損進一步擴大

2023 年 2 月 27 日，理想汽車發(fā)布了截至 12 月 31 日的 2022 年第四季度財報及 2022 年全年財報。

先看財報基本面——

• 第四季度實現(xiàn)營收 176.5 億元，同比增長 66.2%；
• 第四季度交付量達到 46319 輛，同比增長 31.5%。
• 全年實現(xiàn)營收 452.9 億元，同比增長 67.7%；
• 全年交付 133246 輛，同比增長 47.2%。

值得注意的是，第四季度的收入貢獻了全年收入的 39%，這主要得益于 8 月底理想 L9 開始交付和 11 月理想 L8 開始交付提升了車輛平均售價，疊加車輛交付量增多帶來車輛銷售收入上升。

數(shù)據(jù)顯示，第四季度車輛銷售收入為 172.7 億元，較 2021 年第四季度的 103.8 億元增加66.4%，較 2022 年第三季度的 90.5 億元增長 90.9%。

雖然營收實現(xiàn)大幅上漲，但理想 2022 年的凈虧損也在進一步擴大，達 20.3 億元，2021 年這一數(shù)據(jù)為 3.215 億元。以 13.32 萬輛的交付量計算，相當于平均售出一輛車就虧損 1.53 萬元。

這主要由于銷售成本、經(jīng)營成本增加所致。財報顯示，理想汽車 2022 年銷售成本達 365.0 億元，同比上漲 71.8%。

另外，受疫情、供應鏈壓力、電池價格上漲以及產(chǎn)品換代等因素影響，理想 2022 年毛利率較為不穩(wěn)定，第三季度更是跌至 12.7%。不過，理想汽車第四季度毛利率已回歸健康，達到 20.2%，全年毛利率達到 19.4%，但相較于 2021 年的 21.3% 仍有所下滑。

需要指出的是，理想汽車 2022 年第一、二季度的毛利率為 22.6%、21.2%，略高于第四季度的表現(xiàn)，前兩個季度的在售產(chǎn)品僅有理想 ONE，而在第四季度中，雖然售價更高的理想 L9 貢獻了超一半的銷售量，但在毛利率表現(xiàn)上卻大不如前。

對此，理想汽車CFO李鐵解釋稱：“目前，大部分的銷量來自于 L9 和 L8，這兩款車型都在產(chǎn)量爬坡階段。供應鏈需要一定的時間完成產(chǎn)能爬坡，毛利率和降本情況下一季度才會公布。

同時，李鐵表示，“L 系列平臺所有的產(chǎn)品設定的整體毛利率是 25%?？紤]到今年的電池價格和宏觀經(jīng)濟態(tài)勢，我們把毛利率降低到了 20%?！?/p>

現(xiàn)金流方面，2022 年的自由現(xiàn)金流為 22.5 億元，較 2021 年自由現(xiàn)金流的 43.3 億元減少48.0%。截至四季度末，理想汽車現(xiàn)金儲備達 584.5 億元。

總的來看，理想汽車 2022 年營收實現(xiàn)大幅上漲，交出了一份較為客觀的成績單。但從個別數(shù)據(jù)項目也不難看出，理想汽車的盈利和毛利率依然承壓。

從單一爆款模式，到“套娃式”多產(chǎn)品線作戰(zhàn)

對理想汽車來說，過去的 2022 年是極為關鍵的一年，除了需要面對市場環(huán)境的不穩(wěn)定性，其也從單一爆款模式，轉向“套娃式”多產(chǎn)品線作戰(zhàn)轉變。

在 2022 年，理想相繼推出了 L8、L9 等旗艦車型——2022 年 6 月發(fā)布理想 L9 ，8 月底開啟交付；9 月理想 L8 上市。今年 2 月，隨著理想 L7 發(fā)布，理想汽車基本完成了 30-50 萬價格區(qū)間 SUV 市場的產(chǎn)品布局。

此前，李想曾表示不會在今年推出理想 L6 。在財報電話會上，李想解釋稱旗艦產(chǎn)品發(fā)布和交付的具體時間與關鍵技術是綁定的，例如芯片?！案咄?8295 芯片會在今年底發(fā)生重要升級，我們不能發(fā)布一款搭載進入產(chǎn)品末期的上一代旗艦芯片的旗艦產(chǎn)品”，李想說。

雖然 L6 延遲推出，但李想透露，純電動車型也會推出類似 L 系列的產(chǎn)品序列，覆蓋 20 萬-50 萬價格區(qū)間。

值得一提的是，理想汽車的純電車型或?qū)⒂诮衲晖瞥觯硐肫嚤本┚G色智能工廠計劃將在今年建成投產(chǎn)，該工廠規(guī)劃了 10 萬臺純電動汽車的年產(chǎn)能。

隨著產(chǎn)品線的拓寬，理想在研發(fā)上的投入也有所增加。數(shù)據(jù)顯示，2022 年第四季度研發(fā)費用為 20.7 億元，費用占比為 11.7%；全年研發(fā)費用達 67.8 億元，全年費用占比 15.0%，較 2021 年研發(fā)投入費用增長 106.3%。

需要指出的是，相對于其他造車新勢力，理想在智能駕駛科技方面的投入較為緩慢，在智能化方面的表現(xiàn)相對滯后。在各家紛紛搭載城市輔助駕駛系統(tǒng)之時，理想才開始應用高速 NOA 導航輔助駕駛。至于城市場景的導航輔助駕駛能力，理想計劃在今年第四季度在理想 AD Max 上開放城市 NOA 的早鳥用戶內(nèi)測。

可以看出，理想在智能駕駛方面要補的課還有很多。

邁向千億營收的第一步，先成為豪華 SUV 銷冠

2022 年 12 月，理想內(nèi)部進行了重大人事調(diào)整以及將組織結構升級為矩陣型組織管理模式，當時，李想表示這是“公司向千億、萬億規(guī)模營收做好準備”。

目標的實現(xiàn)需要一步一個腳印。在財報電話會上，李想給出了全新財年的目標，即“2023 年拿下國內(nèi) 30 萬元到 50 萬元價格區(qū)間豪華 SUV 市場 20% 的市場份額?！?/strong>

按照李想對這一細分市場的預測是 140-150 萬輛的數(shù)據(jù)估算，理想汽車將在今年挑戰(zhàn) 28-30 萬輛的銷量目標，這意味著理想汽車月度交付需超過 2.3 萬輛才能完成這一目標。

從最近月度交付表現(xiàn)來看，理想汽車今年 1 月交付了 15141 輛。不過，隨著單價較低的理想 L7 發(fā)布，或許會對理想汽車的銷量帶來增長。

今年 4 月，理想 L7 Pro 和理想 L7 Max 將迎來第一個完整交付月，5月是理想 L7 Air 的第一個完整交付月。按照理想汽車內(nèi)部預測，第二季度或?qū)⒛軌驅(qū)崿F(xiàn) 2.5 萬輛和 3 萬輛的月度交付量。

對理想汽車而言，在完成產(chǎn)品接棒之后，如何在現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣下提升銷量實力，以及在日益激烈的市場競爭環(huán)境中獲得競爭力，都是其成為“30 萬元到 50 萬元豪華 SUV 市場銷冠”必須面對的挑戰(zhàn)。

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