隨著近期 ChatGPT 等人工智能大模型的出圈爆火，國內(nèi)科技巨頭紛紛宣布要開發(fā)中文語義下的對(duì)話式人工智能，這也使得在背后默默為算法訓(xùn)練提供支持的高性能計(jì)算產(chǎn)品重新回到大眾視野。企業(yè)，迫切的需要大量高品質(zhì)芯片產(chǎn)品來推動(dòng)技術(shù)的進(jìn)步；中國，也迫切的需要大量高國產(chǎn)化率的芯片來突破西方的封鎖。

在國家意志、民眾期盼以及資本的助推下，計(jì)算與半導(dǎo)體行業(yè)迎來了前所未有的高速發(fā)展時(shí)期，本期就讓我們透過 2022 年全年的融資數(shù)據(jù)，來看看國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，以及還有哪些短板有待突破。

按照慣例未披露融資額的事件未統(tǒng)計(jì)金額。為了方便統(tǒng)計(jì)，我們對(duì)金額按照取中間數(shù)值的規(guī)則來計(jì)算——數(shù)百萬融資取 300 萬來計(jì)算；數(shù)千萬融資取 3000 萬來計(jì)算；另外，保守起見，近千萬融資我們?nèi)?600 萬來計(jì)算，近千萬美元?jiǎng)t取 600 萬美元即 3600 萬人民幣來計(jì)算；千萬級(jí)指 1000 萬；近億元指 6000 萬；上億元指的是 1 億元。1港元=0.8元人民幣；1歐元=7.3元人民幣；1美元=6.7人民幣。融資時(shí)間以媒體披露時(shí)間計(jì)算。

初入 2022 年，受芯片荒余波的影響，行業(yè)融資事件量和融資額處于非常高的位置，之后便迅速回落趨于平穩(wěn)發(fā)展的狀態(tài)，翻看這些公司的具體業(yè)務(wù)我們也能發(fā)現(xiàn)其中大多是負(fù)責(zé)芯片生產(chǎn)環(huán)節(jié)的企業(yè)，包括半導(dǎo)體原材料、生產(chǎn)加工和封裝等等。

當(dāng)時(shí)間來到年中，隨著芯片市場需求的減少和產(chǎn)能的過剩，資本投資的重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體設(shè)計(jì)研發(fā)領(lǐng)域，此時(shí) 10 億元以上的大額融資開始增多，多數(shù)流向芯片研發(fā)和其他組件研發(fā)領(lǐng)域。8 月份是半導(dǎo)體行業(yè) IPO 上市的集中時(shí)段，也將本月的月度融資額推上了全年最高峰，年末的融資金額雖有所下滑但卻在 12 月份出現(xiàn)反彈，可能與海外國家進(jìn)一步提高制裁范圍有關(guān)。

從融資地域上看，排名前五的地區(qū)分別是廣東省、江蘇省、上海市、北京市和浙江省，其中廣東省作為老牌電子制造的排頭兵，當(dāng)仁不讓地扛起了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大旗，成為融資事件最多的地區(qū)。江蘇后來居上，力壓北京上海兩大超級(jí)中心守住了亞軍的位置，這也與當(dāng)?shù)卣拇罅Ψ龀趾驼邇?yōu)惠有脫不開的關(guān)系。

隨后是上海和北京兩個(gè)經(jīng)濟(jì)政治中心，雖然這里土地資源有限不利于制造業(yè)發(fā)展，但其虹吸效應(yīng)依然持續(xù)不斷地吸引各路人才前來發(fā)展，所以在此扎根的大多是以設(shè)計(jì)為主的半導(dǎo)體企業(yè)和下游應(yīng)用型平臺(tái)，當(dāng)然也不乏像“燕東微”這類從科研院所脫胎而出的老牌骨干力量，在沉默中為國鑄劍。

從融資輪次來看，初創(chuàng)型企業(yè)的融資數(shù)量在減少，資本更青睞對(duì)成長型企業(yè)追加投資，這也與半導(dǎo)體行業(yè)前期投入較大有一定的關(guān)系。相比初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)跑通部分環(huán)節(jié)的成長型企業(yè)顯然更有希望完成整個(gè)閉環(huán)，與其廣撒網(wǎng)式的跑馬圈地，不如集中力量單點(diǎn)突破，畢竟留給半導(dǎo)體行業(yè)良性發(fā)展的時(shí)間已經(jīng)不多了。

令人欣喜的是，今年半導(dǎo)體行業(yè)迎來了上市潮，有 60 家相關(guān)企業(yè)完成了 IPO，覆蓋通用計(jì)算芯片、IGBT 芯片、半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備制造等領(lǐng)域，他們的成功上市無疑是一劑強(qiáng)心針，讓我們看到了屬于中國半導(dǎo)體的黎明曙光。

熱點(diǎn)細(xì)分賽道

拆解分析全部融資企業(yè)的業(yè)務(wù)方向我們可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在我國半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展重心還是在設(shè)計(jì)研發(fā)領(lǐng)域，更為關(guān)鍵的生產(chǎn)制造領(lǐng)域還有待繼續(xù)提高，這也與華為海思等公司空有武力無處施展的困局基本吻合。同樣在設(shè)計(jì)研發(fā)領(lǐng)域里，企業(yè)的產(chǎn)品也以專用型芯片居多，科技含量更高、普適性更強(qiáng)的通用芯片研發(fā)隊(duì)伍急需壯大。

另外，我們觀察到計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)的融資數(shù)只有 11 起，經(jīng)過十多年的發(fā)展，國內(nèi)云計(jì)算格局基本穩(wěn)定，且各家都有很好的造血能力，對(duì)持續(xù)融資的需求也就相對(duì)減少了；期待國內(nèi) GPU 芯片和人工智能市場逐步成熟后，能迎來更多計(jì)算設(shè)施類的新玩家。

可以看到，在 440 起已披露金額的融資事件中，億元及以上融資達(dá)到 282 家，占比超過 64%，其中設(shè)計(jì)研發(fā)類企業(yè) 135 起、生產(chǎn)制造類企業(yè) 51 起，同樣在億元級(jí)融資中占比超過 60%。與其他行業(yè)不同，計(jì)算與半導(dǎo)體是為數(shù)不多沒有百萬元以下融資的行業(yè)，從這點(diǎn)也能看出其恐怖的吞金能力，作為人類硅基制造的明珠，沒有強(qiáng)大工業(yè)和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是很難玩轉(zhuǎn)的。

活躍資本動(dòng)向

2022 年，有超過 1200 家投資機(jī)構(gòu)爭先涌入計(jì)算與半導(dǎo)體行業(yè)，我們的老朋友“深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)”以連續(xù)投資 28 次的數(shù)量穩(wěn)坐“榜一大哥”的位置，這支手握 4300 億資金的中國資本規(guī)模最大、投資能力最強(qiáng)的本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，面對(duì)這種可能改變世界格局的行業(yè)時(shí)出手極其闊綽，其魄力和財(cái)力都令其他機(jī)構(gòu)難以望其項(xiàng)背。排名第二的“毅達(dá)資本”由江蘇國資委直屬的知名投資機(jī)構(gòu)“江蘇高投”改組而來，在新材料和先進(jìn)制造等領(lǐng)域同樣碩果顯著。

除了上述兩家大型機(jī)構(gòu)外，所有上榜機(jī)構(gòu)中還有 3 家機(jī)構(gòu)（同創(chuàng)偉業(yè)、中芯聚源、基石資本）同屬國家中小企業(yè)發(fā)展基金旗下子基金，國家級(jí)資本數(shù)量接近半數(shù)。正是這些機(jī)構(gòu)，為那些沖鋒在前的科研人員和企業(yè)組成了最堅(jiān)實(shí)的后盾，解決了他們的燃眉之急、后顧之憂，也有效分擔(dān)了資本市場的壓力。

全年融資排名前 10 的事件總?cè)谫Y額達(dá)到 565 億元人民幣，占融資總金額的 26%，其中半數(shù)為上市公司。海光信息以 108 億元單筆融資位居榜首，成為繼龍芯中科之后第二家上市的國產(chǎn) CPU 研發(fā)商；自 2016 年獲得 AMD “Zen 1”架構(gòu)授權(quán)以來，海光系列處理器一直是國產(chǎn)服務(wù)器最大的供應(yīng)商，龐大的市場需求和出貨量也將海光的市值推上了 1300 億的高位，幾乎是龍芯的 3 倍。

排名第二位的是睿力集成，這個(gè)名字大家可能看起來不太眼熟，但說到他的全資子公司“長鑫存儲(chǔ)技術(shù)有限公司”那就一定不陌生了。作為中國大陸目前唯一可以大規(guī)模量產(chǎn) Dram 的廠商，長鑫以一己之力拉低了個(gè)人 PC 內(nèi)存條的價(jià)格，讓三星等大廠不敢隨意饑餓營銷，其與長江存儲(chǔ)一起被并稱為我國存儲(chǔ)領(lǐng)域的“兩長”，節(jié)約了大量的芯片進(jìn)口成本。

可以看到，這些企業(yè)都在各自的賽道不斷地加大研發(fā)投入和研發(fā)速度，資本市場也沒有拖企業(yè)后退，積極且堅(jiān)定的提供了資金支持，促進(jìn)了行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

結(jié)語

在 2022 年計(jì)算與半導(dǎo)體行業(yè)的融資表單中，我們看到了堅(jiān)守很多年的老面孔，感謝他們沒有放棄并祝賀他們邁上了新的臺(tái)階；我們也看到了一些新成立的弄潮兒，雖然起步較晚卻做出了讓人眼前一亮的產(chǎn)品；更能看到不少位列“實(shí)體清單”、榮獲“美帝高新認(rèn)證”的企業(yè)，他們是中國半導(dǎo)體的中堅(jiān)力量，面對(duì)步步升級(jí)的制裁依然頂住了壓力，牢牢握緊吃下的市場份額。

他們或面臨生態(tài)搭建問題，或受到工藝制程限制，還有的傳聞已經(jīng)加入制裁備選名單；現(xiàn)實(shí)殘酷且慘烈，新的 2023 年，確實(shí)到了中國半導(dǎo)體最危險(xiǎn)的時(shí)候，資本市場能提供的幫助已經(jīng)非常有限了，這個(gè)行業(yè)需要采用一些“中國特色”的方式來突破技術(shù)封鎖，希望明年再次統(tǒng)計(jì)半導(dǎo)體行業(yè)情況的時(shí)候，各位依然還活著，自信且昂揚(yáng)。

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