近期，黃山芯微電子股份有限公司(下稱“芯微電子”)更新披露了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板IPO上市，公開發(fā)行不超過2320萬股。公司此次欲募集5.5億元分別用于功率半導體芯片及器件生產線建設項目、硅外延片生產線建設項目、研發(fā)中心建設項目、補充流動資金。

鈦媒體APP注意到，報告期內，芯微電子的業(yè)績在持續(xù)增長，但卻深陷專利困擾，未來能否持續(xù)盈利尚未可知。同時，芯微電子隸屬于半導體分立器件制造行業(yè)，面對如此技術含金量較高的行業(yè)，其98%員工的學歷在本科以下，至少82%研發(fā)人員的學歷在本科以下。

深陷專利困擾，未來業(yè)績堪憂

芯微電子主要從事功率半導體芯片、器件和材料的研發(fā)、生產和銷售，產品以晶閘管為主，涵蓋MOSFET、整流二極管和肖特基二極管及上游材料（拋光片、外延片、銅金屬化陶瓷片），產品主要應用于工業(yè)控制、消費電子、電力傳輸等領域。

2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報告期”），芯微電子分別實現(xiàn)營業(yè)收入分別為16985.74萬元、22935.11萬元、37850.83萬元、18356.34萬元，凈利潤分別為2921.12萬元、4197.78萬元、10246.6萬元、4569.94萬元，業(yè)績持續(xù)上升。

值得一提的是，雖然芯微電子的業(yè)績持續(xù)上升，但盈利質量卻不高。報告期內，芯微電子經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為806.93萬元、2803.64萬元、4975.21萬元、1520.1萬元。

結合芯微電子同期經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額和凈利潤，可以計算出兩者的比值分別為0.28、0.67、0.49、0.33。

除了盈利盈利差，專利問題或許是芯微電子目前最需要解決的難題。據悉，正邦電子對公司名下專利號為201420028085.X名稱為“一種晶閘管芯片”的實用新型專利向國家知識產權局提出無效宣告請求。2021年4月，國家知識產權局作出審查決定，宣告該專利權無效；2021 年6月芯微電子向北京知識產權法院提起行政訴訟，請求撤銷國家知識產權局作出的無效宣告請求審查決定。2022年4月，北京知識產權法院判決駁回芯微電子的請求。2022年5月，芯微電子再次向最高人民法院提出上訴，截至招股書簽署日，最高人民法院尚未作出判決。

另外，芯微電子的一項發(fā)明專利“晶閘管、專用于制造晶閘管的芯片及其制造方法”（專利號：ZL200410065393.0）將于2024年11月到期。

需要指出的是，上述專利應用于芯微電子晶閘管芯片及器件、部分模塊產品，2019年-2021年和2022年上半年，該相關產品的業(yè)務收入占當期營業(yè)收入比例分別為74.81%、68.98%、55.03%、42.24%，形成的毛利占毛利總額的比例分別為89.65%、90.83%、60.5%、45.63%。那么，如果上述專利事件按照不利于芯微電子的方向發(fā)展，芯微電子該何去何從？

98%的員工學歷本科以下

看看芯微電子的標簽，高新技術企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、安徽省技術創(chuàng)新示范企業(yè)、安徽省認定企業(yè)技術中心、安徽省工程技術研究中心，設立了安徽省博士后科研工作站，迄今已承擔多項國家級、省級項目。

與此同時，在功率半導體領域芯微電子擁有多項專利及專有技術，關鍵核心技術包括“激光造型擴散形成隔離墻工藝”、“臺階結構電壓槽結終端技術”、“小尺寸高耐壓結終端擴展設計與制備技術”、“低柵電荷元胞設計與制備技術”及“自摻雜抑制外延技術”等，擁有6 項發(fā)明專利及14 項實用新型專利。

這一系列的描述不禁令人感覺芯微電子在研發(fā)技術上實力雄厚，科技感爆棚，這一點或許也可以從公司的毛利率窺探真切。報告期內，芯微電子毛利率分別為40.86%、38.96%、43.18%、41.56%，同行業(yè)可比公司平均值分別為29.83%、31.33%、36.32%、36.11%，毛利率始終遠高于同行業(yè)可比公司5個百分點。

值得一提的是，報告期內，芯微電子的研發(fā)費用率分別為6.82%、6.46%、5.14%、5.18%，同行業(yè)可比公司平均值分別為4.73%、5.02%、5.59%、6.24%，可見自2021年起，芯微電子的研發(fā)費用率就已經開始低于同行均值。

一般情況下，公司的研發(fā)實力雄厚，人才的學歷也會相應較高，但鈦媒體APP注意到，芯微電子的科研成果或許并不是如此。

數據來源：招股說明書

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，芯微電子的員工人數分別為486人、608人、779人、832人。從2022年上半年的情況看，芯微電子共擁有16名員工的學歷在本科，130名員工的學歷在大專，686名員工的學歷在高中及以下。換言之，芯微電子98.08%的員工的學歷在本科以下。與此同時，公司擁有89名研發(fā)人員，這也意味著，若16名芯微電子學歷在本科的員工為研發(fā)人員，其仍然有82.02%研發(fā)人員的學歷在本科以下。有關上述問題，鈦媒體 APP 發(fā)函至公司，但截至截稿，沒有收到公司的回復。

版權說明：
本文僅代表作者個人觀點，版權歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網絡，未能核實歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯標或侵權，請與我們聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點，版權歸原創(chuàng)者所有，如需轉載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉載編輯文章，僅作分享之用。如分享內容、圖片侵犯到您的版權或非授權發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com