來源丨領(lǐng)導(dǎo)者管理筆記（ID：GoToLead）
作者丨斯特拉克曼

投資界傳奇、老虎基金朱利安·羅伯遜的真正成功之處，并不限于驚人的業(yè)績和在市場上的叱咤風(fēng)云。

最令人驚嘆的是，他以一己之力在對沖基金行業(yè)建立起一個王朝，培養(yǎng)了大量優(yōu)秀基金經(jīng)理，組成“老虎俱樂部”，縱橫投資界。有專家因此稱他為“現(xiàn)代對沖基金行業(yè)真正的創(chuàng)始人之一”。

至今，老虎系還英才輩出。羅伯遜對于對沖基金界的影響還會持續(xù)很多年，他的傳奇將由“小虎隊”來證明和續(xù)寫。

羅伯遜如何創(chuàng)造出一臺“成功經(jīng)理制造機”，不斷培養(yǎng)出成功的基金經(jīng)理？

    慧眼識珠
 

很多人說，羅伯遜有一種不可思議的能力，總能找到優(yōu)秀的人才。

老虎基金的招聘啟事中有一條是“熱愛運動，注重身體健康”。

這是因為，華爾街的工作跟很多職業(yè)運動一樣，比分隨時記錄，每天都會計算平均收益率。

要想在華爾街出人頭地，特別是在當(dāng)交易員、經(jīng)紀人，以及在資金管理方面取得成功，那就要有運動員的品質(zhì)。

不具有運動員特質(zhì)的人也可以在華爾街存活，但真正能夠脫穎而出的是這樣一群人：他們有自己的團隊，懂得競爭之道，深諳輸與贏的差別。

在華爾街，每天的工作都有記分牌記分，只有那些參加過競技比賽的人才能真正了解記分牌的含義和它對成功的意義。

羅伯遜年輕時就很喜歡運動。他是運動健將，而且是棒球和美式橄欖球的高手。跟很多男孩子一樣，他喜歡贏、討厭輸。因此，他努力提高技藝，立志成為比賽場地里的常勝將軍。

爭強好勝的性格，讓羅伯遜不斷取得勝利——在索爾茲伯里的球場上如此，在后來的華爾街戰(zhàn)場上依然如此。為了勝利而競爭，這是他在家鄉(xiāng)、在華爾街能夠嶄露頭角的原因。

創(chuàng)辦老虎基金后，羅伯遜也喜歡招聘具有運動員特質(zhì)的人才。他從來不用書呆子，而要用那些課堂內(nèi)外都表現(xiàn)出色、全面發(fā)展的人。

從羅伯遜雇傭的小虎隊成員來看，他們除了聰明、有職業(yè)道德感、履歷過硬外，還非常熱愛運動并且有很強的競爭意識——換句話說，就是喜歡贏。

前員工西爾弗認為，老虎基金成功的關(guān)鍵是，那里是一個“人人充滿活力，精神抖擻”的地方，羅伯遜雇用的人積極進取、內(nèi)驅(qū)力很強。

好勝的小虎隊成員之間也很喜歡相互觀察和比較。強烈的競爭意識帶來的結(jié)果是，他們中的絕大多數(shù)都取得了巨大成功。

    正向激勵
 

羅伯遜不僅有慧眼挑選出優(yōu)秀人才，還能讓每個人拿出最佳狀態(tài)來工作。

他請華爾街經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面的傳奇人物——里恰爾代利為老虎基金設(shè)立了“影子投資組合會計系統(tǒng)”，來獎勵正確的交易決策。

使用這套系統(tǒng)，羅伯遜就可以根據(jù)分析師對投資組合利潤的直接或間接貢獻來記錄他們的表現(xiàn)。這有助于確定分析師的價值，更重要的是，為分析師的薪酬水平制定了依據(jù)。

在大多數(shù)情況下，老虎基金向投資人收取1%的管理費和20%的激勵費。

也就是說，老虎基金收取了所創(chuàng)造利潤的約20%。這意味著在某些年份，獎金池里的資金實際上達數(shù)億美元。

大多數(shù)基金經(jīng)理根據(jù)業(yè)績，獲得部分利潤。這是老虎基金薪酬計劃的指導(dǎo)思想。

除了多勞多得外，對于那些提升了公司業(yè)績的人，羅伯遜還會立刻表揚。

“他永遠不會告訴你你做得很好。相反，他會讓你管理某個投資組合。這意味著他喜歡你并尊重你的工作”。一位前分析師這樣說道。

正向激勵讓羅伯遜營造了一種氛圍，讓每個人都想取悅他。

在老虎基金，人們似乎在為兩件事而戰(zhàn)：羅伯遜對他們工作的尊重，以及羅伯遜對他們個人的尊重。

    吹毛求疵
 

羅伯遜清楚：對沖基金行業(yè)的人都必須堅強，不能是一只乖巧的小貓。老虎必須用牙齒和爪子來激勵員工。

談起在老虎基金和羅伯遜一起工作的經(jīng)歷，格里芬說：“那里就像是新兵訓(xùn)練營?！?/span>

另外一位前員工把羅伯遜比作文斯·隆巴迪教練。他說：“隆巴迪對球員很嚴苛，他讓球員拼命訓(xùn)練、練球，因此，球員一直能夠做到最好。羅伯遜做的事情也一樣。”

羅伯遜及其團隊都明白，想法才是公司的競爭優(yōu)勢所在。因此，老虎基金依賴大量的研究和信念進行投資選擇，過程很殘酷。

一旦分析師推薦了一項投資，羅伯遜和其他成員都會以嚴格且規(guī)范的方法對投資建議進行質(zhì)疑，甚至達到吹毛求疵的地步。

吹毛求疵帶來的是巨大的競爭壓力。在老虎基金，這是選擇最佳投資想法并將其納入投資組合的關(guān)鍵因素。

關(guān)于羅伯遜對員工嚴厲的故事非常多。曾有一位分析師建議做空一家韓國汽車公司的股票，因為他發(fā)現(xiàn)該公司有一款車的引擎有問題，足以讓公司陷入困境。

羅伯遜問分析師如何得出這個結(jié)論。分析師說他完成了研究，發(fā)現(xiàn)了問題并想加以利用。羅伯遜告訴他，他的想法不夠好，因為這些信息都是二手信息。

為此，羅伯遜要求分析師購買兩輛汽車，并對引擎進行獨立測試。最終，他們發(fā)現(xiàn)了問題，并做空了股票。

在老虎基金，羅伯遜要求員工必須盡全力把好的股票納入投資組合。隨著時間的推移，他希望好的股票被更好的股票所取代，而且這項操作永遠不會結(jié)束，因為總是有改進的空間。

    成就小老虎
 

羅伯遜從未給任何人一本操作手冊。他只是讓“小老虎”們邊看邊學(xué)，然后，他們就變得越來越厲害。

羅伯遜把他自下而上的選股方法傳授給了小虎隊。他強調(diào)了做空的必要性，以及獲取行業(yè)各層面信息的必要性。許多小虎隊成員如今都說他們的運作方式大致相同。

隨著老虎金的倒閉，許多得到羅伯遜指點的人辭職后，開始自己創(chuàng)業(yè)。

比如，管理著電信和媒體運作的帕特里克·厄爾和馬克·白德，共同成立了凱蓋普管理。馬丁·修斯和強尼·德拉海推出了托斯卡基金，羅伯特·伊利斯推出了凱特奎爾資產(chǎn)管理等。

《橙郡紀事報》上的一篇文章引述厄爾的話，說羅伯遜招納的人“骨子里都有創(chuàng)業(yè)精神”，因此，許多前雇員開啟自己的事業(yè)非常合情合理。

不再公開管理客戶資金后，羅伯遜并沒有離開對沖基金的舞臺。相反，幫助成就“小虎隊”讓他在投資界獲得了更大、更長遠的影響力。

與老虎基金和羅伯遜的關(guān)系，使“小老虎”們能夠更快地讓基金壯大，更容易獲取信息，并消除運營中的眾多麻煩，不必擔(dān)心大多數(shù)獨立創(chuàng)業(yè)的經(jīng)理所擔(dān)心的問題。

對于這些基金的每一項投資，羅伯遜也都注入資金，有時候是以普通合伙人的身份，這意味著他既能分享績效分紅，也能拿到投資的利潤。創(chuàng)業(yè)的“小老虎”們會定期與他會面，討論想法和市場趨勢。

小虎隊的成員們也都有一種不可思議的能力來吸引資金、創(chuàng)建資本帝國。

他們有能力在公司成立的第一個星期就籌到1億美元；到第一季度末，所管理的資金就超過5億美元；到年底，就不再接受新投資人的注資，因為他們能管理的資金已經(jīng)到位，不需要更多的資金了。

一個人或一個機構(gòu)可以對一個行業(yè)產(chǎn)生如此大的影響，這令人難以置信。

羅伯遜對于對沖基金界的影響還會持續(xù)很多年。他創(chuàng)立了一個工廠，但他制造的不是小器件，而是優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

羅伯遜及老虎基金的真正成功之處，并不限于暴漲的業(yè)績和管理天文數(shù)字般的資金。羅伯遜的成功，將由老虎基金生出的“小虎隊”所打下的江山來證明。

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